米国の超大型企業群に連動するルールベースのETFです。時価総額が最上位の区分は時価総額加重、その下の区分は等加重にボラティリティ要素を加えて比率を決めます。その結果、少数銘柄に絞り込まれたポートフォリオが形成されます。

米国の超大型株を中心に資産を運用しつつ、時価総額加重一辺倒ではない比率調整方式を求める長期投資家に向いています。

プリンシパル・グローバル・インベスターズが運用する、パッシブ(指数連動)運用型のETFです。

米国上場企業を時価総額基準で上位区分とその下の区分に分け、上位区分は時価総額加重、下位区分は等加重にボラティリティ要素を反映して比率を決めます。超大型株へのエクスポージャーを維持しながら、上位の少数銘柄への偏りをやや抑える仕組みです。

• 時価総額加重と等加重を1つの商品内で組み合わせる2段階の比率構造
• 超大型株に対象を絞り込んだ集中ポートフォリオ
• 広範囲な指数型と比べて少ない銘柄数

運用資産残高(AUM)は$5.1B規模で、総経費率(Expense Ratio)は年0.12%です。

広範囲なコア商品と比べると出来高が少ない傾向にあるため、売買時にはビッドとアスクの価格差を確認することをおすすめします。

米国超大型株のパフォーマンスに大きく左右される値動きを示します。大型テック株が相場を主導する局面では市場全体の指数と似た動きとなり、主力株が揺らぐ局面では、銘柄数が絞られている分だけ変動幅がさらに大きくなることもあります。

米国大型株のコアの座は、超低コストの広範囲な指数型商品が資金の大半を吸収してきました。この商品のように比率ルールに手を加えた商品群は、その代替需要の受け皿という位置づけにあり、資金の流出入は市場局面によって分かれます。

超大型株へのエクスポージャーをルールで整えている点が強みで、銘柄数が少なく個別銘柄の影響が大きい点が負担です。

表に載っているITOT ETFとSCHB ETFは、米国市場全体をより低い経費率で組み入れる広範囲なコア商品で、IWV ETFも幅広い指数型です。超大型株という性格に近いのは、米国大型株の上位企業群を組み入れるOEF ETFで、経費率や運用規模の観点から比較する価値があります。表の外では、S&P 500のコアであるVOOなど、等加重方式のRSPなど、大型成長株中心のQQQなども併せて比べると、性格の違いがはっきりします。

投資前に確認しておきたい点です。米国の超大型株を少数銘柄に絞り込んで組み入れる商品のため、経費率の水準、上位銘柄の集中度、売買の流動性の3点を先に確認してから投資することをおすすめします。

少数の超大型株にパフォーマンスが連動しているため、主力株が揺らぐと下落幅が大きくなります。出来高が厚いほうではないため、急変動局面では約定価格が不利になる可能性もあります。

米国の超大型株に集中しつつ、時価総額加重一辺倒を避けたい場合は検討する価値があります。コストを優先するなら広範囲なコア商品を、超大型株の性格をより求めるならこの商品をご検討ください。