割安な米国の中型バリュー株を運用担当者が厳選して投資するアクティブETFです。ファンダメンタルズが堅調な中型企業を選んで集中投資し、市場を上回る成果を目指します。

アクティブ運用で米国の中型バリュー株に投資するため、中型株特有の値動きの大きさや運用担当者の判断によるリスクを許容できる、バリュー志向の投資家に適しています。

スライブントが運用する、アクティブ(積極運用)型のETFです。

運用担当者がファンダメンタルズ分析に基づき、割安な米国の中型バリュー株を選んで集中投資します。指数にそのまま連動するのではなく、銘柄を選別して比率を調整することで市場を上回る成果を目指しており、運用担当者の判断が成績を左右する仕組みです。

• アクティブによる中型バリュー株の選別
• ファンダメンタルズに基づく集中投資

運用資産残高(AUM)は$298.4M規模で、総経費率は年0.55%です。

指数連動型のバリューETFと比べた場合、運用担当者による中型バリュー株の選別戦略が主な比較ポイントです。

米国の中型バリュー株は、金利や景気サイクル、スタイルのローテーションに左右されます。バリュー戦略は、バリュー株が選好される局面では強く、グロース株主導の局面では弱くなる傾向があります。アクティブな銘柄選別が的中すればバリュー指数を上回り、外れれば下回ることもあります。

アクティブ型の中型バリュー株は、運用成績やリスク選好、スタイルのローテーションによって資金の流出入が分かれます。バリュー投資への関心が高まる局面では、関連する商品群へ資金が移ることもあります。運用成績や市場環境によって資金の流れが変わる点にも注意が必要です。

アクティブなバリュー株の選別が強みである一方、中型株の値動きの大きさ、運用担当者のリスク、報酬の負担が検討すべき点です。

大型バリュー株に低コストで投資したい場合、直接の代替としてはVTVなどがあり、別の大型バリュー株への投資を望むならIWDのような商品も比較対象になります。S&P 500のバリュー株に投資したい場合は、IVEのような商品もあわせて検討できます。表に示したVTV・IWD・IVEの3商品はいずれも大型バリュー株に投資しており、中型株への集中度や時価総額帯の点で違いがあります。本ETFは、ファンダメンタルズに基づく中型バリューのアクティブ選別が差別化の基準です。

TMVEに投資する前に確認すべきポイントです。アクティブなバリュー選別は魅力ですが、中型株の値動き、運用担当者のリスク、報酬の負担は事前の確認が必要です。指数連動型のバリュー商品との比較もあわせて行うとよいでしょう。

グロース株主導の局面での相対的な弱さや、運用担当者の選別が外れた場合の不振が長期成績の主な変数であり、アクティブ運用のため指数連動型商品より報酬の負担が大きくなります。中型株に集中する特性上、下落局面では下げ幅が大きくなる可能性があります。

アクティブ運用で米国の中型バリュー株に投資し、超過収益を期待するバリュー志向の投資家に適した候補です。大型バリュー株にそのまま投資したいならVTV・IWDのような商品を、アクティブな中型バリュー株の選別を望むなら本商品を、あわせて比較して選ぶのが望ましいでしょう。