米国小型株に投資するアクティブETFで、純資産の大部分を小型上場企業の普通株式に配分します。時価総額が小型のレンジに該当する銘柄を運用チームが選定し、資本利益を追求します。

指数の追跡にとどまらず、運用チームの小型株銘柄選定能力にエクスポージャーを求める投資家に適しています。

エクスチェンジ・トレーディド・コンセプトが運用するアクティブ（積極運用）型のETFです。

純資産の相当部分を米国小型上場企業の普通株式に配分し、運用チームが時価総額小型レンジの銘柄を選定してポートフォリオを構築します。幅広い小型株指数を機械的に複製するのではなく、運用の裁量に基づいてウェイトを調整する点が差別化ポイントです。

• 指数複製の代わりに運用チームの能動的な銘柄選定
• 米国小型株レンジに集中

運用資産（AUM）は$145.0Mの規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年率0.50%です。

指数連動型の小型株ETFであるIJR・IWMと比較すると、運用方式がアクティブのため手数料負担はやや高めの傾向にあり、パフォーマンスは運用チームの選定能力に左右されます。

小型株は景気敏感度が高く、金利や景気サイクルに応じて大型株とは異なる値動きを見せる傾向があります。アクティブETFであるため、パフォーマンスは運用チームの選定結果次第で指数と乖離が生じる可能性があります。

小型株カテゴリはリスク選好局面で資金流入が目立つ傾向があり、市場の変動期には大型株と比べてボラティリティがより大きくなることもあります。アクティブ小型株ETFは比較的規模の小さいカテゴリに属します。

運用チームの小型株選定力が強みであり、指数連動型と比較して高い手数料、そして小型株特有のボラティリティがデメリットです。

表に挙げたIJR・IWM・VBは、同じ米国小型株カテゴリの代表的な指数連動型ETFで、いずれもより低い手数料の幅広いパッシブ商品です。運用方式が異なるSIXSに対し、これらは小型株指数を機械的に複製します。さらにラッセル2000を追跡するVTWO、シュワブの小型株指数連動型SCHAも、同カテゴリの直接的な代替候補として併せて検討できます。

SIXSへの投資前に確認すべきポイントです。アクティブ小型株ETFであるため、運用方式と手数料、そして小型株特有のボラティリティを事前に確認する必要があり、指数連動型の小型株ETFとの違いも併せて比較検討することをお勧めします。

小型株特有の高いボラティリティとアクティブ運用への依存が、主要なリスク要因です。パフォーマンスが指数と大きく乖離する可能性があり、調整相場では小型株が大型株より大きな下落幅となることもあります。

運用チームの小型株選定力にエクスポージャーを求めるのであれば、本ETFは選択肢となり得ます。コスト効率と幅広い分散を優先するのであれば、IJR・VBのような指数連動型の小型株ETFがより適しています。