MSCIが算出するグローバル全市場ベースの金鉱業企業選別指数に連動し、先進国および新興国の金鉱業企業約30社以上に時価総額加重方式で分散投資するパッシブETFです。

金価格上昇局面において鉱山企業の利益拡大効果を追求し、資源セクターへのグローバル分散投資を希望する投資家に適しています。

ブラックロック（iシェアーズ）が2012年に設定したパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

先進国・新興国の双方を含むMSCIグローバル全市場ベースの金鉱業企業指数に連動します。指数構成銘柄に直接投資する完全複製方式を原則とし、カナダ・オーストラリア・米国など主要金鉱業市場に広く分散してエクスポージャーを確保します。

• 先進国・新興国の金鉱業企業を網羅するグローバル・カバレッジ
• GDX・GDXJと比較して相対的に信託報酬が低い水準

運用資産（AUM）は $2.3B の規模で、総経費比率（Expense Ratio）は年率 0.39%です。

GDX・GDXJと比較すると信託報酬がやや低い水準であり、GDXより構成銘柄数が同程度ですが、新興国へのエクスポージャーには違いがあります。

金価格が強気局面にあるときは金鉱業企業の利益マージンが拡大し、RINGのリターンも同時に上昇する傾向があります。一方、金価格が弱含んだり鉱山コストが上昇したりすると、鉱山株全般が低迷する時期もありました。

インフレ懸念やドル安局面では金関連資産への資金流入が目立つ傾向があります。GDX・GDXJなど大型金鉱業ETFへの資金フローと類似したパターンを示し、市場不安心理が高まると defensive（防衛的）な資源需要が増加します。

グローバル分散と低い信託報酬が強みですが、金価格への依存度と鉱山企業特有の運営リスクがデメリットです。

表に示すGDXは金鉱業大型株中心の同種ETFであり、流動性に優れます。GDXJは中小型金鉱業企業中心でハイリスク・ハイリターン特性を持っています。URAはウラン鉱業、COPXは銅鉱業、SILは銀鉱業企業に集中しており、資源セクター内の他の金属へのエクスポージャーを求める場合に検討できます。金現物へのエクスポージャーを希望する場合はGLD、金小型鉱山株集中戦略を希望する場合はGOAUやSGDMも選択肢となります。

RINGへの投資前に確認すべき重要事項です。金価格サイクル、鉱山運営リスク、グローバル為替エクスポージャーを事前に理解し、ポートフォリオにおける役割を定義することが重要です。

金価格下落または鉱山コストの急騰時には鉱山企業の利益が急速に減少し、株価の下落幅が金現物より大きくなる可能性があります。地政学リスクや環境規制の強化も構成銘柄の業績に影響を与えうる要因です。

グローバル金鉱業セクターにパッシブにアクセスしたい投資家に適した選択肢です。金鉱業大型株の流動性を優先するならGDX、中小型成長銘柄へのエクスポージャーを希望するならGDXJが代替となります。