独自のヘッジ・マルチストラテジー指数に連動し、ヘッジファンドが用いる複雑な投資手法を、透明性と流動性に優れたETF構造で実現しました。絶対収益の追求を中核目標としています。

株式や債券市場の下落局面でも資産を守り、ポートフォリオ全体のリスク調整後リターンの改善を目指す投資家に適しています。

ニューヨーク・ライフ・インベストメント（IndexIQ）が2009年に設定した、パッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

数理モデルに基づき、さまざまなヘッジファンド指数の運用成績を再現します。主に短期国債、変動利付債、主要株式ETFを組み合わせ、特定の市場環境に左右されにくい安定した収益構造を目指します。

• 機関投資家のみが利用できたヘッジファンド戦略の大众化
• 市場環境に応じたダイナミックな資産配分

運用資産（AUM）は $999.0M の規模であり、総経費率（Expense Ratio）は年率 0.81% です。

ファンド・オブ・ファンズ構造のため、一般的な指数連動型ETFと比較すると経費率はやや高めですが、複合戦略の実現コストを考慮すれば競争力のある水準です。

市場のボラティリティが高まる局面では、伝統的な資産クラスに対してディフェンシブな値動きを見せる傾向があり、特定の方向性よりもボラティリティ管理に焦点を絞ったパフォーマンスを示します。

金利の不確実性や景気減速への懸念が強まる局面では、代替資産への需要が流入する特徴があり、近年はポートフォリオの多様化手段として継続的に活用されています。

複合戦略により市場下落時の耐性を提供する一方、強気相場では上昇幅が制限される可能性がある点が特徴です。

表に示す AMLP・PGX・VRP などは、高配当や優先株を通じてインカム収益を追求するETFであり、絶対収益と相関関係の緩和を重視する QAI とは性質が異なります。直接的な代替としては、M&Aアービトラージに特化した MNA、マーケットニュートラル戦略の BTAL、あるいはコモディティや通貨まで対象を広げる DBMF や RLY などを併せて検討し、代替資産のウェイトを調整することができます。

QAI への投資を検討する際に確認すべき主なチェックポイントです。代替資産としての役割を明確に理解し、投資目的に合致しているかを確認することが必要です。

伝統的な資産クラスが同時に下落するような極端な市場環境では、代替資産もまたボラティリティが大きくなる可能性があり、複製戦略の特性上、実際のヘッジファンドのパフォーマンスとの乖離が生じる可能性があります。

結論として、QAI はポートフォリオ全体のリスクを抑制し、安定した資産運用を希望する投資家に適した代替投資手段です。収益の最大化よりもリスク分散の観点からアプローチすることが望ましいでしょう。