MSCI USA モメンタム指数に連動するファクターETFです。米国大型・中型株のうち、最近の株価モメンタムが強い銘柄をルールに従って選定し、リスク調整後のモメンタムスコアでウェイト付けします。

トレンド追随型のファクター戦略であり、市場コアとは異なるエクスポージャーを求める投資家に適しています。

ブラックロック（iシェアーズ）が運用するパッシブ（指数連動）型のETFです。

直近6ヶ月・12ヶ月の株価上昇率をボラティリティで調整したモメンタム・スコアを算出し、米国大型・中型株の中から上位銘柄を選定・ウェイト付けします。トレンドが弱まった銘柄は定期リバランスで入れ替えられ、堅調な銘柄を中心にポートフォリオが維持されます。

• ルールベースのモメンタム・ファクター選定
• 時価総額加重とは異なるトレンド・エクスポージャー

運用資産（AUM）は $18.9B の規模で、総経費率（Expense Ratio）は年率 0.15% です。

幅広いコアETFと異なり、トレンドが強い銘柄へのエクスポージャーが集中するため、市場の局面によって成果にばらつきが出る可能性があります。

モメンタム戦略の特性上、強気相場では市場に対して力強い推移を示す傾向がありますが、トレンド転換局面ではボラティリティが大きくなりがちです。直近のトレンドは市場を主導するセクターへの偏りに影響されます。

ファクター投資の需要と市場の局面によって、資金の出入りは変動する傾向があります。トレンド相場では注目が集まり、横ばい・転換局面ではコアETFへ資金が移動することもあります。

トレンドが強い銘柄にルールに基づいてエクスポージャーを持つ点が強みであり、トレンド転換期のボラティリティとセクター偏重がデメリットです。

表に挙がっているSPMO・JMOMの2つのETFは同じモメンタム・ファクターに連動する直接的な比較対象であり、連動指数と信託報酬の水準に違いがあります。XMMO・XSMOの2つのETFはそれぞれ中型・小型株のモメンタムで時価総額範囲が異なります。さらに市場全体に幅広く投資したい場合はコアETFのVOOを、テクノロジーセクターのトレンドにより集中したい場合はXLKセクターETFも併せて検討できます。

MTUMへの投資前に確認すべきポイントです。モメンタム・ファクターETFは市場全体を追跡するコアETFとは性格が異なるため、戦略のしくみと保有目的をまず理解することが重要です。以下の項目を確認し、自身の投資スタイルに合っているかチェックしてください。

トレンド転換局面では、モメンタム戦略は市場より遅れて反応し、ボラティリティが大きくなる可能性があります。また主導セクターにウェイトが集中すると、集中リスクも同時に高まる可能性があります。

コア資産を補完するファクターのサテライト資産として検討する価値があります。トレンド・エクスポージャーを求めるならMTUM、市場全体の分散を優先するならコアETFが適しています。