特定の指数に機械的に連動するのではなく、運用会社が独自のバリュー基準から割安と判断した米国の大型株を選別して組み入れる、アクティブ型のバリュー株ETFです。資産成長とインカム収益の両立を目指します。

指数連動ではなく運用会社の銘柄選定力に依拠して米国のバリュー株に投資したい投資家に適しています。

マトリックス・アドバイザーズが運用するアクティブ（積極運用）型ETFです。

純資産の大半を、運用会社のバリュー基準を満たす米国企業に投資します。割安かどうかを独自の分析で判断し、少数の銘柄に集中させる非分散型の構造で、組入銘柄と比率は運用チームの裁量で調整されます。

• 指数非連動のアクティブ銘柄選定
• 少数銘柄に集中する非分散型の構造

運用資産（AUM）は $92.2M の規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年率 0.75% です。

表にある VTV・IWD のようなパッシブ型バリューETFと比較すると銘柄数が少なく、運用会社の裁量が大きいため、経費と分散度の差異も併せて確認する必要があります。

バリュー株スタイル全体の流れと組入銘柄の実績によってリターンが推移してきました。グロース株優位の局面では相対的に振るわない可能性があり、バリュー株選好の局面では相対的に堅調となる傾向があります。

アクティブ型バリュー戦略と、相対的に小さい資産規模という特性から、資金の流出入は市場スタイルの選好変化に敏感に反応します。バリュー株優位の局面では関心が高まり、グロース株主導の局面では流入が鈍化する可能性があります。

運用会社の能動的な銘柄選定が強みとなる一方、少数銘柄への集中とアクティブ運用に伴う実績のブレがデメリットとなり得ます。

表にある VTV・IWD・IVE の3銘柄は、米国の大型バリュー株を指数に沿って幅広く組み入れる、低経費のパッシブ型代替商品であり、VBR は小型バリュー株への露出を広げる商品です。アクティブ・ファクター型のアプローチを求めるなら AVLV、純粋なバリュー・ファクターに集中する RPV、経済的堀を持つ企業を選別する MOAT も併せて検討できます。

MAVF への投資前に確認すべきポイントです。指数に追随せず運用されるアクティブ型のバリューETFであるため、経費負担や銘柄の集中度、運用スタイルが自身の投資方針と合うかどうかを事前に確認することをおすすめします。

少数銘柄への集中とアクティブ運用の判断が、短期的な実績変動の主な要因です。バリュー株スタイルが振るわない局面では、市場対比で実績が劣後する可能性があります。

米国の大型バリュー株に、運用会社による選定方式で投資したい場合、検討に値するでしょう。コストと分散を優先するなら、VTV・IWD のようなパッシブ型バリューETFが代替となります。