2026年10月前後に満期を迎える米国物価連動国債(TIPS)で構成された指数に連動します。定期満期型の仕組みで、満期時に保有債券が償還され、残った資産が投資家に分配されます。

特定の時期に資金が必要で、それまでインフレ対策と予測しやすい満期までの流れを求める投資家に向いています。

iSharesが運用するパッシブ(指数連動)型のETFです。

満期が指定された時期に迎える米国物価連動国債を指数ルールどおりに保有し、個別債券のように満期の概念を保ちながら、複数の債券に分散投資します。満期が近づくほど残存期間が短くなり、金利感応度が徐々に低下する特性があります。

• 定められた満期時期の仕組み
• 物価連動国債を基盤としたインフレ連動

運用資産(AUM)は$73.2M規模で、総経費率は年0.10%です。

満期のない一般的なTIPS ETFと異なり、満期が近づくと残存デュレーションが短くなる点が差別化要素です。

物価連動国債の特性上、実質金利と期待インフレ率の変化に応じて価格が動いてきましたが、満期が近づくほど価格変動は緩やかになる傾向があります。名目債券と比べ、インフレ局面で相対的な防御力が際立ちます。

定期満期型の債券ETFは、満期の目標時期に資金が必要な投資家の需要と重なって資金が流入し、金利の方向性やインフレ見通しによって物価連動国債カテゴリー全体の動きが左右されます。

定められた満期の仕組みとインフレ連動が強みで、実質金利の変動と満期後の再投資の必要性が留意点です。

表に掲載されているSCHP、STIP、TIPは、いずれも物価連動国債に投資する類似カテゴリーのETFですが、満期が定められていない常時型の仕組みである点がIBICと異なります。STIPは短期TIPSに集中し、TIPは全満期のTIPSを組み入れます。このほか、短期の物価連動国債に集中するVTIPも、満期計画のない代替先として併せて検討できます。

IBICに投資する前に確認すべきポイントです。定期満期型の債券ETFは、満期時期とインフレ連動の仕組み、満期後の資金再配分の計画まで併せて理解したうえで取り組むことで、損失リスクを抑えられます。

実質金利の上昇局面では満期前の価格が下落する可能性があり、満期後には資金を再配分しなければならない再投資リスクが伴います。物価が下落する局面では、インフレ連動の利点が縮小します。

特定の時期に資金が必要で、かつインフレ対策を求める投資家に向いた、定期満期型の物価連動国債ETFです。満期の制約なく常時保有したい場合は、SCHPやTIPのような常時型のTIPS ETFのほうが適している可能性があります。