ブラックロック iシェアーズが後援するトラスト構造の実物金ETFです。実物金塊を保管しながら金価格を1対1で連動するパッシブ運用方式を採用しており、GLD相比より低い経費と小さい1株あたり単価で長期保有に適しています。

長期保有において経費削減を優先する金エクスポージャーの投資家、および小さい1株あたり単価による分割購入を好む資産配分投資家に適しています。

ブラックロック iシェアーズが運営するパッシブ（インデックス連動）運用方式のETFです。

トラストが実物金を保管し、ETF株価が金価格を1対1で連動するよう設計されたパッシブ運用ETFです。GLDと同様のトラスト構造ですが、経費がより低く1株あたり単価が小さいため、長期保有に適しているという差別化ポイントがあります。

• GLD相比より低い経費
• 小さい1株あたり単価で分割購入に適している
• 実物金1対1エクスポージャー

運用資産（AUM）は$59.8Bの規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年0.25%です。

表に示すGLD・GLDM・SGOL・IAUMはいずれも実物金ETFに分類され、経費と運用会社が主な違いです。GLDは流動性・オプション市場で優位であり、IAU・GLDM・IAUMは経費面でより安価な長期保有向けの直接的な代替商品として位置付けられます。

ドル安・利下げ・地政学リスクが顕在化する局面で強さを示す推移を見せ、ドル高・利上げ局面では短期的な調整が起こる可能性があります。

安全資産需要とインフレヘッジ需要が交差するメガ商品ETF群に属します。長期保有の観点では、GLDからIAUへの資金移動も観測されています。

GLD相比低い経費と小さい1株あたり単価が主な強みであり、分配なし・税務処理・オプション市場の違いは事前に考慮すべきデメリットです。

表に示すGLDは同種の実物金ETFのうち流動性・オプション優位型のバリエーションであり、GLDM・SGOL・IAUMは経費面でより安価な直接的な代替商品のカテゴリーに属します。SLVは同じラインアップの実物銀ETFであり、エクスポージャーする資産が異なります。加えて、金鉱会社株式へのエクスポージャーはGDX・GDXJ、幅広い商品エクスポージャーはDBC・PDBCといったバリエーションも併せて検討できます。

IAUへの投資前に確認すべきポイントを整理します。低い経費と小さい1株あたり単価が強みですが、分配なし・税務処理・オプション市場の違いは購入前にもう一度確認し、保有比率と分散戦略を併せてチェックすることが推奨されます。

ドル高・利上げ・税務処理・為替変動が、短期的な変動性と実質收益率の主要な要因です。分配がないため保有期間中はキャッシュフローが発生しないことから、資産配分の比率を決定する際に併せて検討する必要があります。

長期保有における経費削減を優先するなら、IAUが標準的な選択肢として評価されます。流動性・オプション市場が必要ならGLD、より小さい単価を求めるならGLDM・IAUM・SGOL、金鉱株はGDX、幅広い商品はDBCがそれぞれ適したバリエーションとなります。