ICE米国国債コア債券インデックスに連動し、残存期間1年超30年以下の米国国債全般に分散投資する債券ETFです。短期から長期まで全残存期間ゾーンを広くカバーし、米国債市場全体の動きを反映します。

米国債に単一銘柄で広く分散エクスポージャーを求める安定志向の投資家に適しています。

ブラックロック(iシェアーズ)が運用するパッシブ(インデックス連動)運用方式のETFです。

インデックスに組み入れられた米国債を代表標本抽出方式で保有し、全残存期間ゾーンの国債市場を連動します。個別銘柄を一つひとつ組み入れるのではなく、残存期間・デュレーション・收益率の特性がインデックスと類似するよう標本を構成し、資産の大部分を米国債で満たして信用リスクのエクスポージャーを低く抑えます。

• 全残存期間ゾーンの国債を単一銘柄で分散保有
• カテゴリ平均と比較して低い信託報酬水準

運用資産(AUM)は$42.9Bの規模で、総経費比率(Expense Ratio)は年0.05%です。

短期国債中心のSHVと比較して残存期間ゾーンが広いため、金利変動に対する感応度が異なります。

国債価格は市場の金利動向によって変動し、金利低下局面では債券価格が上昇、金利上昇局面では下落傾向を示します。全残存期間ゾーンをカバーしているため、短期債特化商品よりも金利変動への感応度が高めです。

安全資産への需要が高まる市場の変動期には、国債ETFへの資金流入が目立つ傾向があり、リスク選好が回復する局面では相対的に資金フローが弱まる可能性があります。金利政策の方向性が資金フローの主な変数として働きます。

低い信託報酬と幅広い国債分散が強みであり、金利上昇局面での価格下落および為替エクスポージャーが弱みです。

表に併記されているSHV・GBIL・TBILは残存期間が非常に短い短期国債中心の商品で金利変動への感応度が低い一方、GOVTは全残存期間ゾーンをカバーしているためデュレーションが長めです。いずれも米国国債ですが、残存期間への集中度が異なる選択肢であり、長期債に集中する場合はTLT、より幅広い総合債券エクスポージャーを望む場合はAGG・BNDも併せて検討できます。

GOVTに投資する前に確認すべきポイントです。安全資産的性格の国債ETFですが、信託報酬水準や金利感応度、為替エクスポージャーは收益率に直接影響するため、購入前にあらかじめ確認しておくことをおすすめします。

金利上昇局面では長期債の構成比率によって価格下落幅が大きくなる可能性があり、円換算ベースの投資家は為替変動もあわせて負担することになります。安全資産であっても短期的な評価損が発生する可能性はあります。

米国国債に幅広く分散エクスポージャーを求める投資家に適したコア債券資産です。金利感応度を下げたい場合は短期中心のSHV、長期債に集中したい場合はTLTなどの代替もあわせて検討することをおすすめします。