S&Pグローバル天然資源インデックスに連動し、農業・エネルギー・金属および鉱業の3つのサブセクターを均等配分で組み入れるグローバル天然資源ETFです。約90銘柄を米国・カナダ・英国・オーストラリアなど主要な資源国全般から選別します。

米国のエネルギー・素材セクターを超えてグローバルな原材料サプライチェーン全般に分散しながら、天然資源インフレのヘッジを求める投資家に適しています。

ステート・ストリート（State Street）が2010年に設定したパッシブ（インデックス連動）運用方式のETFです。

農業・エネルギー・金属および鉱業の3つのサブセクターに均等配分し、特定の原材料への偏りなく天然資源全般にエクスポージャーします。グローバル企業を組み入れることで、米国単一セクターETFと比較して地理的な分散度を高めています。

• 農業・エネルギー・金属鉱業の3大サブセクター均等配分で原材料偏重を防止
• 米国以外の資源国（カナダ・オーストラリア・英国・ブラジルなど）を含むグローバル分散

運用資産（AUM）は $5.4B の規模で、総経費率（Expense Ratio）は年率 0.40% です。

3つのサブセクター均等配分の構造により、エネルギー価格のみが上昇したり農産物価格のみが堅調な局面では、当該セクター集中ETFと比べてパフォーマンスが制限される可能性がありますが、原材料サイクル全体には安定的に参加できます。

世界のエネルギー価格上昇と脱炭素関連の金属需要増加が重なり、天然資源ETF全般のリターンが改善され、農業セクターも気候変動に伴う供給不確実性から関心が高まりました。

インフレヘッジ需要と資源スーパーサイクルの期待が連動してグローバル天然資源ETFへの資金流入が続き、地政学的緊張による原材料サプライチェーンの不安定化が投資心理を支えました。

3大天然資源サブセクターの均等配分とグローバル分散が強みですが、資源価格サイクルへの依存と為替リスクが短所です。

表にあるGUNR（フレックスシェアーズ・グローバル天然資源）は、同じグローバル天然資源戦略で直接比較対象となります。IGF（iシェアーズ・グローバル・インフラ）は天然資源企業よりもインフラ運営会社中心で、ボラティリティが低い傾向があります。FNDF（シュワブ・ファンダメンタルズ・インターナショナル・エクイティ）・GSIE（ゴールドマン・サックス・インターナショナル）は幅広い先進国株式ETFで、天然資源の組入比率が一部含まれます。米国のエネルギー集中を望む場合はXLE、米国の素材セクターはXLBが低い経費率の代替となります。

GNRは農業・エネルギー・金属鉱業の3分野におけるグローバル天然資源企業に均等配分で投資するステート・ストリートETFです。米国の単一セクターを超えて世界中の資源企業に均等に分散し、資源サイクル全体を捉えます。

3大資源価格が同時に下落するサイクルではポートフォリオ全体が大きく低迷する可能性があり、グローバル資源国の政治リスクと為替変動がさらなる不確実性をもたらします。単一資源の強気局面では集中セクターETFよりパフォーマンスが低くなる可能性があります。

GNRは資源の特定セクターに集中せず、グローバル天然資源全般に均等に投資したい投資家に適しています。資源インフレヘッジと地理的分散を同時に望む場合は、GUNRと比較して選択するのが効果的です。