金鉱業企業の業績を反映する基礎指数の日次変動幅を所定のレバレッジ倍率で連動します。一般的なファンド構造とは異なり、発行体であるモントリオール銀行（モントリオール銀行）の信用に基づく上場指数証券（ETN）形式で運用されます。

金鉱業セクターの短期的な急騰を見込み、高いリスクを受け入れて攻撃的なリターンを狙う熟練トレーダーに向いています。

モントリオール銀行（モントリオール銀行）が2020年に発売したパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

基礎指数を構成する大型金鉱株ETFと中小型金鉱株ETFの業績を合算し、所定のレバレッジ倍率の日次エクスポージャーを提供します。日次リセット方式のため、保有期間が長くなるほど複利効果とボラティリティ・ドラッグにより指数との乖離が生じる可能性があります。

• 金鉱業セクターへの高い水準のレバレッジ・エクスポージャー
• 大型株と中小型金鉱株を混合した基礎指数

� 規模とコスト

運用資産（AUM）は $767.0M の規模であり、総経費率（Expense Ratio）は年率 0.95% です。

レバレッジ商品の特性上、一般的なETFと比べて経費が高い傾向にあり、ETN構造のため発行体であるモントリオール銀行の信用リスクも併せて考慮する必要があります。

金価格上昇局面には基礎指数を大きく上回るリターンを記録し急騰する姿を見せますが、市場の調整局面や横ばい局面ではボラティリティ・ドラッグにより元本損失リスクが拡大する特徴があります。

貴金属市場のボラティティが大きくなる際、短期的な利益を狙う資金が急速に流入し、ヘッジ手段よりも攻撃的な方向感のベットを行うためのツールとして主に活用されます。

金鉱業セクターの強気局面で高いリターンの機会を提供しますが、日次リセットに伴うコストと大きなボラティリティにより、長期保有には不向きなハイリスク商品です。

表に示す TQQQ・SOXL は他のセクターのレバレッジ商品であり、SPXL はS&P 500指数に連動します。金鉱株に所定の倍率でエクスポージャーを得たい場合は NUGT を、レバレッジなしで金鉱株全体に投資したい場合は GDX の検討が可能です。一方、金鉱株ではなく金現物価格に賭けたい場合は GLD や IAU が代替となり、金鉱株の下落を見込む場合はインバース商品である GDXD を検討できます。

GDXU への投資前に確認すべき重要ポイントをまとめました。本商品は単純な金現物投資とは一線を画す非常に高いリスクを抱えるレバレッジ商品であることを認識し、慎重に検討する必要があります。

日次リセットとレバレッジの組み合わせにより、長期投資時には指数リターンとは無関係に資産価値が大きく下落するリスクがあります。市場状況をリアルタイムでモニターできない投資家には推奨されません。

金鉱業セクターの上昇モメンタムを短期間に最大化したい熟練投資家向けのツールです。高いリスク性を十分に理解し、厳格な運用原則を持つ場合にのみ限定的に活用することが望ましいでしょう。