独自のファンダメンタル加重方式を用い、米国市場の大型株から小型株まで約1,500銘柄以上を保有します。株価ではなく企業の実質的な規模を基準に投資比率を決める点が最大の特徴です。

時価総額加重方式にともなう割高リスクを避け、基礎体力のしっかりした銘柄を中心に米国市場全体へ投資したい投資家に適しています。

シュワブ(Charles Schwab)が2013年に上場させた、パッシブ(指数連動)運用のETFです。

直近5年間の平均売上高、営業キャッシュフロー、そして株主還元(配当および自社株買い)の規模を合算して、銘柄ごとのウェイトを決定します。これにより、単に株価が大きく上昇した企業よりも、実質的な事業規模が大きい企業の比率が高まります。

• 従来の時価総額加重方式と比べて低いバリュエーションを維持
• 幅広い銘柄分散により市場全体へのエクスポージャーを確保

運用資産残高は$1.5B規模で、総経費率は年0.25%です。

類似戦略の大型株ETFである FNDX と小型株ETFである FNDA を一つにまとめたような性格を持ち、指数連動型ETFの PRF と比べて経費率が低いため、長期保有でのコスト効率が高い点が特徴です。

ハイテク株主導の相場上昇局面でも堅調な業績を背景に安定したパフォーマンスを記録してきました。特にバリュー株が選好される環境では、市場指数に対して優れた下値抵抗力を示しました。

成長株に偏ったポートフォリオを警戒するスマートベータ投資家の資金が着実に流入しており、体系的なバリュー投資を望む長期資金からの人気が高まっています。

企業の基礎体力に基づく合理的な投資が可能ですが、成長株が主導する急騰相場では市場平均のリターンを下回る可能性がある点を考慮する必要があります。

表に載っている RECS と JHMM は、それぞれリサーチ強化型とマルチファクター戦略を用いた代替商品です。時価総額基準のオーソドックスな米国全体への投資を望むなら VTI が主な競合となり、ラッセル3000指数に連動する IWV や ITOT も併せて比較検討できます。ファンダメンタル戦略に集中しつつ大型株だけを選びたい場合は、FNDX に絞り込むのも一つの方法です。

FNDB ETFへの投資を始める前に、あらかじめ確認しておくべき重要なポイントです。ファンダメンタル加重方式ならではの収益構造を理解しておく必要があります。

ファンダメンタル加重方式は、株価がファンダメンタルを大きく上回って上昇した銘柄を自動的に売却するため、過熱した市場では追加利益の機会を逃す可能性があるという構造的な限界があります。

市場の一時的な価格変動に惑わされず、企業の実質的な価値を信じて投資しようとする長期投資家にとって、効果的な資産配分の手段となり得る有用な商品です。