MSCI産業25/25指数に連動する米国産業セクターETFです。航空宇宙・防衛、機械製造、輸送、建設、商業および専門サービス企業を時価総額加重方式で保有し、米国の産業セクター全体に均等に分散してエクスポージャーを確保します。

米国の景気拡大局面で産業セクターの比率を高めたい場合や、セクターローテーション戦略で産業に集中的にエクスポージャーを得たい投資家に適しています。

フィデリティ(Fidelity)が2013年に設定したパッシブ(指数連動)運用方式のETFです。

MSCI産業25/25指数を代表性方式で連動します。指数に組み入れられた産業企業全体を時価総額比率に従って保有し、単一銘柄・グループへの偏重を制限する25/25分散ルールを適用することで、過度な集中リスクを緩和しています。

• フィデリティ自社運用により比較的低い経費水準を実現
• 25/25指数ルールにより単一銘柄・セクターへの集中を緩和

運用資産(AUM)は $2.4B の規模であり、総経費率(Expense Ratio)は年率 0.08%です。

同種の産業セクターETFであるXLIと比較すると経費水準はやや低めの水準にあり、フィデリティ運用という構造上、流動性は大型ETFと比べて限定的となっています。

米国の景気サイクルと密接に連動する産業セクターの特性上、インフラ投資拡大の流れや製造業の景気回復局面で、相対的に良好な推移を示す傾向があります。防衛需要の増加や国内製造回帰の流れも、セクター全体にプラスの影響を与えてきました。

産業セクターETFとして、景気拡大期待が高まる時期に資金流入が増加する傾向があります。一方で、景気後退懸念や金利急騰時には資金流出が見られることもあります。フィデリティのセクターファンドシリーズの一つであり、セクターローテーション資金の需要を受けています。

低い経費水準と幅広い産業セクター分散が強みであり、景気敏感度が高い点と流動性が限定的である点が弱みとなっています。

表に表示される比較対象ETFは、フィデリティのセクターシリーズ内のFDN(インターネット・通信セクター)とFNCL(金融セクター)であり、これらは産業と異なるセクターを取り扱うため戦略的な性質が異なります。同じ産業セクターで直接比較可能なETFとしては、運用規模が大きいXLI(ステート・ストリートの産業セクターETF)、バンガード運用のVISがあり、いずれも米国の産業分野を幅広くカバーしています。特定のサブセクターに集中したい場合は、輸送中心のIYTや小型株を含む産業ETFのPRNも併せて検討できます。

FIDUへの投資前に確認すべき重要なポイントです。産業セクターに集中投資する構造であることから、景気サイクルの敏感度、経費水準、流動性を事前にチェックすることが重要です。

産業セクターは景気サイクルに敏感で、景気後退局面ではポートフォリオ全体に連れ安の圧力がかかる可能性があります。防衛・通商政策の変化も主要保有銘柄に同時に影響を及ぼす可能性があるため、定期的なモニタリングが必要です。

低い経費水準で米国の産業セクター全体に分散してエクスポージャーを得たい場合に検討できるETFです。より大きな流動性を求める場合はXLI、バンガード系を好む場合はVISが代替案となり得ます。