アルファデックス選別手法により、米国の大型・中型・小型株の中からバリュー特性が強い銘柄をルールベースのスコアで絞り込んで保有するマルチキャップ・バリューETFです。時価総額加重方式とは異なり、ファンダメンタルズ・スコアに基づいて配分を再配分します。

単純な時価総額加重のバリュー指数を超え、ルールベースの銘柄選別によって超過リターンを狙うバリュー志向の投資家に適しています。

ファースト・トラストが運用するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

ナスダックの米国大型・中型・小型指数からバリュー特性が優れた銘柄をアルファデックス・スコアで選別し、スコアに応じて配分を差別化して配分します。時価総額加重ではなくファンダメンタルズベースの加重を採用することで、従来のバリュー指数とは異なるエクスポージャーを構築し、四半期ごとに銘柄と配分を再調整します。

• ルールベースのアルファデックス・バリュー選別
• 大型・中型・小型のマルチキャップ分散

運用資産（AUM）は$167.3Mの規模であり、総経費率（Expense Ratio）は年0.66%です。

広範なバリューETFであるVTV・IWDと比較して、ルールベースの選別により銘柄構成が異なり、能動的な選別構造上、報酬負担はやや高い傾向があります。

バリュー株スタイルに連動しており、成長株と比較して市場局面によって相対的なパフォーマンスに差が生じる傾向があります。金利・景気サイクルに応じてバリュースタイルの相对的な強度が変動する傾向があります。

スマートベータ・バリューカテゴリーに属し、広範なコア・バリューETFと比較して資金規模は中小型レベルです。バリュースタイルへの選好が強まる局面で関心が高まる傾向があります。

ルールベースのバリュー選別とマルチキャップ分散が強みであり、広範なパッシブ・バリューETFと比較して報酬が高い点がデメリットです。

表に示すVTV・IWD・IVEの3つのETFは、同じバリューカテゴリーの広範なパッシブETFであり、より低報酬の直接的な代替商品です。VBRは小型バリューに特化した変種です。ルールベースの選別ではない単純な時価総額加重のバリュー・エクスポージャーを希望する場合、これらの方がコスト面で有利であり、加えてファースト・トラストのアルファデックス系列の大型バリューETFであるFTAも併せて検討できます。

FABへの投資前に確認すべきポイントです。ルールベースでバリュー銘柄を選別するスマートベータETFであるため、費用・回転率・スタイル・エクスポージャーと為替の影響を事前に併せて確認することをおすすめします。

バリュー・スタイル低迷局面と高い回転率、広範なコアETFとの報酬差が主な変動要因です。成長株が主導する市場では相対的なパフォーマンスが弱くなる可能性があります。

ルールベースのバリュー選別によりコア・バリューETFと差別化されたエクスポージャーを求める投資家に適しています。コストを優先するなら広範なパッシブ・バリューETFであるVTV・IWDが、アルファデックス選別手法に魅力を感じるならFABが選択肢となります。