EMM ETFは中国を除く新興国から、市場における地位と成長可能性を備えた企業を選別し、長期的な資本成長を追求します。各国と産業の機会が異なる市場を一つの商品でアクセスしつつ、指数の複製ではなく銘柄選別の判断が反映される構造です。

中国の組入比率を抑えた新興国株式のエクスポージャーを望み、国別の成長機会と能動的な銘柄選別に伴うボラティリティを受け入れられる長期投資家について、適性を検討できます。

グローバルXが運用するアクティブ（積極運用）運用方式のETFです。

EMM ETFは中国以外の新興国企業のうち、各市場で競争力と成長余地を備えた銘柄を中心に組み入れるアクティブ戦略を用います。運用プロセスでは構造的成長、景気循環、回復局面をともに考慮し、国別の政策や企業環境の変化に応じてポートフォリオ構成が変動する可能性があります。

• 中国を除く新興国の選別されたエクスポージャー
• 指数複製よりも運用判断を反映する構造

運用資産（AUM）は$55.6Mの規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年0.66%です。

EMM ETFは比較対象商品と運用方式および取引条件で差異が生じる可能性があるため、注文方法と保有期間を併せて確認するアプローチが必要です。

新興国株式の収益率は半導体や金融などの主要業種の業績期待、為替、金利、政策環境によって変動する可能性があります。EMM ETFは中国除外戦略のため国別の構成が異なる場合があり、市場全体の流れよりも組み入れ国と業種の相対的な強弱を併せて確認することが重要です。

EMM ETFの資金フローは新興国リスク選好、中国関連エクスポージャーを削減する需要、各国の政策と為替要因の影響を受ける可能性があります。市場参加が薄くなる局面では取引条件と基準価額に対する市場価格の差が拡大する可能性があるため、注文条件を慎重に設定する必要があります。

中国を除く新興国を能動的に選別する点は強みですが、国別の政策・為替・業種集中に伴うボラティリティには注意が必要です。

比較表のFNDE ETFはファンダメンタルズ指標を活用した新興国株式アクセスを、FRDM ETFは国別選定基準を反映した構成を採用しています。XSOE ETFは国有企業の組入比率を抑制する構成が特徴で、PXH ETFはファンダメンタルズ指標ベースの新興国エクスポージャーを提供します。EMGF ETFはファクターベースの銘柄選別を用いているため、EMM ETFとは運用判断と組み入れ基準、手数料構造が異なります。商品別の国別集中と取引条件を併せて比較する必要があります。

EMM ETFを検討する際には、中国除外戦略が既存の新興国投資とどのような違いを生むか、アクティブ運用の判断基準が自身の投資目的と適合するかをまず確認する必要があります。また、国別の為替と政策の変化がポートフォリオに与える影響を長期保有の観点から検討する必要があります。

新興国株式は為替、金利、政策、地政学的な変動要因に敏感になる可能性があり、中国を除外したとしても国別のリスクがなくなるわけではありません。アクティブ運用は指数追跡よりも組み入れ判断の影響が大きいため、運用結果が幅広い新興国市場と異なる形で現れる可能性も考慮する必要があります。

EMM ETFは中国の組入比率を除外した新興国エクスポージャーと能動的な銘柄選別を組み合わせたい投資家にとって、検討対象となり得ます。ただし、FNDE ETF、FRDM ETF、XSOE ETF、PXH ETF、EMGF ETFのように戦略とコスト構造が異なる比較対象商品を併せて参照し、為替・国・業種のリスクを引き受けられるかを判断する必要があります。