MSCI新興国ミニマム・ボラティリティ指数に連動します。新興国全体の指数にボラティリティ制約条件を適用し、ポートフォリオ全体のボラティリティを最小化するように銘柄を選別・ウェイト付けします。

新興国株式へのエクスポージャーを望むものの、一般の新興国指数よりも価格変動リスクを抑えたい中長期投資家に適しています。

ブラックロック（iShares）が2011年に組成したパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

新興国の大型・中型株全体からバーラ・マルチファクターモデルを活用し、ポートフォリオ全体の絶対ボラティリティが最小化されるよう銘柄と比率を調整します。国・業種別の最小・最大比率制約を設け、特定の国や業種への過度な集中を回避する設計となっています。

• 新興国全体指数対比で低いポートフォリオボラティリティ設計
• 26の新興国への分散＋国・業種比率制約による偏り防止

運用資産（AUM）は $3.5B の規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年率 0.25% です。

同じミニマム・ボラティリティ手法を適用しつつ新興国のみに集中する構造のため、先進国を含むグローバル・ミニマム・ボラティリティETFとは国別のエクスポージャーが異なります。

新興国資産はドル高・金利環境・中国景気の不確実性などに敏感に反応してきました。ミニマム・ボラティリティ戦略はこうした環境において一般の新興国指数対比で下落幅を抑える傾向がありますが、新興国強気相場では上昇への参加が制限される場合があります。

新興国への投資心理が冷え込む局面では、防衛的性質を持つミニマム・ボラティリティ商品へ資金が移動する傾向があります。一方、新興国全般が堅調さを示す局面では一般の新興国指数ETFへ資金が集中するため、相対的な資金流入が鈍化する可能性があります。

新興国ボラティリティの緩和が中核的な強みであり、強気相場でのリターン制限と為替エクスポージャーが主なリスクです。

同じミニマム・ボラティリティ手法ですが先進国を含む国際株式全般を対象とする EFAV、先進国を含む全世界をカバーする ACWV、そして類似の新興国低ボラティリティ戦略の EELV と比較できます。IDLV は新興国を除く先進国の低ボラティリティ・エクスポージャーに焦点を当てており、QLVD は先進国の配当・低ボラティリティ混合戦略です。さらに新興国全体の市場エクスポージャーを目的とするなら、一般の新興国指数連動ETFである EEM や VWO も代替として検討できます。

EEMV への投資前に確認すべき重要事項です。新興国特有のリスク要因とミニマム・ボラティリティ戦略の特性、そしてコスト構造を事前に理解した上で参入することが大切です。

新興国全般の政治・経済の不安定、ドル高、新興国通貨安が主なリスク要因です。ミニマム・ボラティリティ戦略であっても、新興国資産特有のマクロリスクを完全に除去することはできません。

新興国株式に分散投資しつつボラティリティ負担を抑えたい投資家に適した選択肢です。新興国強気相場でのリターンを最大化することが目的ならば、一般の新興国指数ETFである EEM や VWO の方が適している可能性があります。