WisdomTree International SmallCap Dividend Indexを連動対象とし、日本、英国、オーストラリアなどの先進国市場の小型株のうち、配当を支払う企業を選別して保有します。成長を牽引する小型株の可能性と配当株の安定性を組み合わせたポートフォリオを構成します。

米国以外の先進国市場で小型株特有の大きな成長性を期待しつつ、配当を通じた価値の防衛やインカム収入を求める投資家に適しています。

ウィズダムツリー(WisdomTree)が2006年に組成したパッシブ（インデックス連動）運用方式のETFです。

先進国の小型株市場において、配当を行う企業群を投資対象としています。単に時価総額が大きい企業ではなく、実際に支払う配当金の規模が大きい企業に高いウェイトを置く戦略を通じて、ファンダメンタルズに裏付けられた実力のある小型株を選別して運用します。

• 時価総額ではなく実際の配当金に基づくウェイト適用
• 先進国市場の小型株に特化した幅広い分散投資

運用資産（AUM）は $1.0B の規模であり、総経費率（Expense Ratio）は年率 0.58% です。

一般的な小型株ETFと比較して配当利回りは比較的高い傾向にあり、配当というフィルターを通じて経営難の企業を事前に排除する効果を持ちます。

グローバル景気の回復期待と金利環境の変化に応じて小型株セクターのボラティリティが表れていますが、安定的な配当傾向を持つ企業がリターンの下限を支える流れが見られます。

米国大型株中心のポートフォリオから離れて資産を分散したい投資家の需要があり、割安な海外小型バリュー株を発掘する資金が流入する様相です。

海外小型株の成長性と配当リターンを同時に確保できる効率的な資産ですが、小型株特有の大きなボラティリティと為替リスクは認識しておく必要があります。

表に示す VYMI は大型株中心の海外配当戦略を採用しており、DFAI・DFIC・DFAX はディメンショナルのファクターモデルを適用したアクティブ色の強い競合商品です。直接的な小型株の代替としては、チャールズ・シュワブの SCHC やバンガードの VSS を検討できます。配当加重方式の類似商品としては FNDC や GWX も併せて比較対象となります。

DLSはグローバル小型株市場の大きなボラティリティを配当戦略で緩和する商品ですので、投資を決定する前に以下の重要チェックリストを通じて配当加重戦略の特徴を十分に確認されることをおすすめします。

海外小型株は情報へのアクセスが低く、市場の流動性が十分ではない可能性があります。また金利上昇局面では資金調達コストの上昇により、大型株よりも大きな圧迫を受ける可能性があります。

グローバルポートフォリオの分散と超過リターンを目指す投資家にとって魅力的な選択肢です。配当を通じて選別された先進国の小型株に集中投資することで、長期的な資産成長を目指すのに適した商品です。