米国を除く先進国と新興国の株式を幅広く保有するグローバル・コアETFです。単純なインデックス複製ではなく、バリュー・小型・収益性といったファクターに比重を置くルールベースの運用を行います。

米国以外のグローバル株式へのエクスポージャーを1銘柄で確保でき、ファクターによる分散を重視する長期投資家に適しています。

ディメンショナルが運用するアクティブ型のETFです。

米国を除く先進国と新興国の株式を幅広く保有しつつ、バリュー・小型・高い収益性といったファクターへ体系的に比重を置きます。売買のタイミングではキャッシュフローを活用して取引コストを抑制し、実現損益を調整して税務効率を高める点が特長です。

• ファクターベースのルール運用
• 税務効率を考慮した売買

運用資産（AUM）は$11.7Bの規模で、総経費比率（Expense Ratio）は年率0.28%です。

同じディメンショナル系列の類似ETFと比較して、新興国まで含むというエクスポージャー範囲の違いが最大の差異です。

米国以外のグローバル株式の動きは、米ドル価値和各国の景気・金利サイクルに影響を受け、米国市場とは異なるリズムで推移する傾向があります。短期の変動は為替と新興国リスク選好に左右されます。

米国集中ポートフォリオの地域分散ニーズを背景に、米国以外のコアETFへの関心が続く環境です。米ドル安局面では米国以外の資産へ資金の関心が移る傾向も見られます。

米国以外のグローバル分散とファクターベース運用が強みである一方、為替エクスポージャーとアクティブ運用に伴う信託報酬が負担要素です。

表に挙げるDFAI・DFICは同じディメンショナル系列の米国以外コアETFで、エクスポージャー範囲とファクターの強度に違いがあります。VYMI・VIGI・IDVは高配当・配当成長に焦点を当てた米国以外のETFです。単純なインデックス連動で幅広い米国以外へのエクスポージャーを求める場合はVXUS・IXUS・ACWXを、先進国のみに集中したい場合はEFAも併せて検討できます。

DFAXへの投資前に確認すべきポイントを整理しました。米国以外のグローバル株式コア資産として有用ですが、アクティブ運用の信託報酬と為替変動、新興国エクスポージャーによるボラティリティ、地域分散の範囲が自身の投資スタイルに合っているか事前に確認する必要があります。

為替と新興国エクスポージャーが短期ボラティリティの主な要因です。米国以外の資産であっても、グローバルなリスク回避局面では連れ安となる可能性があるため、短期的な損失の可能性を考慮する必要があります。

米国以外のグローバル株式コア資産として分散を広げたい長期投資家に適した選択肢です。シンプルで低コストなエクスポージャーを最優先するならVXUS・IXUSを、ファクターベース運用を好むならDFAXが適しています。