インサイダー買いとバリュー指標を併せて検討し、米国株を能動的に選別するアクティブETFです。経営陣やインサイダーが自社株を買っている割安企業を選び、バリュー投資にインサイダーのシグナルを加えます。

バリュー投資にインサイダー買いのシグナルを加え、米国株に能動的に投資したい投資家に適しています。

トゥイーディー・ブラウンが運用するアクティブ(積極運用)方式のETFです。

経営陣やインサイダーが自社株を買っている企業の中から、バリュー指標に優れた銘柄を能動的に選別します。インサイダー買いを企業価値に対する前向きなシグナルと捉え、割安なバリュー株にインサイダーのシグナルを組み合わせて銘柄を選ぶアクティブ方式を採用しています。

• インサイダー買いとバリュー指標の組み合わせ
• インサイダーのシグナルを活用した銘柄選別

運用資産総額(AUM)は$429.8M規模で、総経費率は年0.80%です。

単純なバリューETFと比べ、インサイダー買いのシグナルを組み合わせた選別方式が主な比較ポイントです。

米国バリュー株は、金利や景気サイクル、スタイルローテーションによって値動きが分かれます。バリュー戦略は、バリュー株が選好される局面では強く、グロース株主導の局面では弱くなる傾向があります。インサイダー買いのシグナルは、割安企業の反発可能性を測る材料として活用されます。

インサイダー・バリュー戦略は、スタイルローテーションやリスク選好度によって資金の流出入が分かれます。バリュー投資やインサイダーのシグナルへの関心が高まる局面では、関連商品群へ資金が移ることもあります。金利やスタイルローテーションによってパフォーマンスが変わる点にも注意が必要です。

インサイダーとバリューを組み合わせた選別が強みである一方、グロース株主導の局面での相対的な弱さ、運用への依存、シグナルの限界が考慮すべき点です。

インサイダーのシグナルなしで大型バリュー株に投資するなら、直接の代替としてVTVやVLUEなどがあり、定量的なバリュー戦略を望む場合はQVALのような商品も比較対象となります。表に示されたIVALとICPYの2商品は、それぞれ海外の定量バリュー、海外のインサイダー・バリュー戦略であり、投資地域が異なります。このETFは、米国株にインサイダー買いとバリュー指標を組み合わせている点が差別化の基準です。

COPYに投資する前に確認すべきポイントです。インサイダーとバリューを組み合わせた選別は魅力ですが、グロース株主導の局面での相対的な弱さ、運用への依存、シグナルの限界は事前に確認が必要です。単純なバリュー商品との比較も併せて検討するとよいでしょう。

グロース株主導の局面での相対的な弱さと運用チームの選別結果が、長期パフォーマンスの主な変数であり、インサイダー買いが常に株価上昇につながるとは限りません。バリュー株中心であっても、市場の急落期には損失が発生する可能性があります。

バリュー投資にインサイダー買いのシグナルを加え、米国株に能動的に投資したい投資家に適した候補です。インサイダーのシグナルなしでバリュー株に投資するならVTVやVLUEのような商品を、インサイダーとバリューの組み合わせを望むなら本商品を、併せて比較して選ぶことが望ましいでしょう。