Gildan Activewear (GIL) yang memproduksi kaos, pakaian dalam, dan pakaian olahraga dengan jelas melampaui ekspektasi pasar dari sisi laba pada kuartal yang mengalami peningkatan skala setelah akuisisi Hanesbrands. Margin laba operasional disesuaikan tercatat 22,3%, melampaui panduan perusahaan (sekitar 19,7%) sebesar 2,6 poin persentase, dan arus kas bebas kuartal II mencapai $326 juta. Laba per saham disesuaikan juga mencakup pengembalian bea masuk AS sebesar $0,11 per saham, yang menjadi latar belakang terlampauinya laba.

Perusahaan menyatakan berada di jalur untuk mencapai target efisiensi biaya tahun 2026 sekitar $100 juta, serta mempertahankan target efisiensi biaya tahunan sekitar $250 juta untuk tiga tahun ke depan. Pada saat yang bersamaan, perusahaan memutuskan untuk menjual bisnis Hanesbrands di Australia dengan nilai perusahaan sekitar AUD 700 juta (sekitar $490 juta), sehingga harapan pemulihan kesehatan keuangan melalui pengurangan utang bersih juga menjadi sorotan bersama kabar baik kinerja.

Pertumbuhan pendapatan (+72,3%) didorong oleh akuisisi Hanesbrands, dengan basis perbandingan akuisisi, penjualan grosir dan ritel keduanya menurun dibandingkan tahun sebelumnya. Dalam proses integrasi, perusahaan secara proaktif mengurangi persediaan di saluran distribusi, sehingga pengiriman penjualan sementara menurun, dan efek pembelian di muka sebelum kenaikan harga pada kuartal II 2025 juga telah hilang. Lemahnya pasar ritel di akhir kuartal serta pengurangan penumpukan persediaan musiman oleh pengecer besar juga membebani volume segmen ritel.

Laba per saham dilusian berdasarkan prinsip akuntansi umum tercatat $0,49, yang menunjukkan kesenjangan besar dengan angka disesuaikan karena memasukkan biaya restrukturisasi terkait akuisisi serta kenaikan nilai wajar persediaan. Utang bersih pada akhir paruh pertama sekitar $4,69 miliar, dengan rasio laba sebelum penyusutan disesuaikan terhadap utang bersih sebesar 3,2x, masih lebih tinggi dari kisaran target (1,5~2,5x). Sebagian besar dari pengembalian bea masuk sekitar $220 juta yang termasuk dalam panduan tahunan bersifat laba nonrutin, dan perusahaan juga menyatakan akan menanamkan kembali sebagian ke dalam merek, pemasaran, dan inovasi, sehingga kualitas laba yang berkelanjutan perlu dipertimbangkan.

Manajemen menyampaikan nada bahwa integrasi Hanesbrands dan perolehan efisiensi biaya berjalan sesuai rencana, dengan fokus pada eksekusi yang dapat dikendalikan untuk mengejar pertumbuhan profitabilitas dan nilai pemegang saham jangka panjang. Dengan tetap mempertahankan kewaspadaan terhadap lingkungan eksternal (disiplin persediaan ritel, kebijakan tarif dan perdagangan), perusahaan menunjukkan keyakinan melalui kenaikan panduan bahwa kemampuan menghasilkan laba dari entitas gabungan akan semakin jelas menjelang akhir tahun.

Pendapatan tahunan mengarahkan ke ujung bawah kisaran yang disajikan sebelumnya ($6,0~6,2 miliar), namun margin laba operasional disesuaikan, laba per saham disesuaikan, dan arus kas bebas justru dinaikkan. Pasar membaca hal ini sebagai pesan yang menitikberatkan pada margin dan arus kas daripada volume, serta sebagai sinyal percepatan jadwal pengurangan utang melalui divestasi bisnis Australia. Perusahaan menjelaskan bahwa sebagian besar pengembalian bea masuk akan tercermin pada kuartal III, yang dapat mendorong margin laba operasional disesuaikan meningkat signifikan.

Pasar tampak menilai paket yang terdiri dari terlampauinya laba per saham disesuaikan, kenaikan panduan laba serta arus kas tahunan, kemajuan efisiensi biaya dari integrasi, dan divestasi bisnis Australia, lebih besar daripada pendapatan yang sedikit di bawah estimasi. Dengan dukungan margin dari pengembalian bea masuk, pelonggaran biaya bahan baku, dan tindakan harga, serta konkretnya sumber pembayaran utang menjadi bahan yang mengurangi beban pada harga saham. Namun, karena masih terdapat proporsi item tak berulang dari pengembalian dan pelemahan permintaan ritel, pemulihan volume perlu terkonfirmasi secara numerik agar tren kenaikan dapat berlanjut.