전일 미국 증시는 빅테크·반도체 주도로 또 한 번 신고가를 기록했습니다. S&P500은 +0.58%로 7,400을 처음 돌파했고, 나스닥은 +1.20%로 26,402까지 올라섰으나, 다우는 금융·헬스케어 약세로 -0.14% 소폭 후퇴해 지수 간 디커플링이 뚜렷했습니다. 반도체 ETF SOXX는 +2.38%로 강세를 이끌었고, BABA·MRVL이 +8% 이상 급등하며 시총 100 내 상승을 견인했습니다. 시간외에서는 시스코(CSCO)가 어닝 비트와 AI 수주 가이던스를 50억→90억 달러로 80% 상향하며 +17~20% 급등해, 오늘 장 시작 직전까지 위험 선호 심리를 끌어올린 상태입니다.

지금 선물 시장은 조심스러운 강세입니다. 다우 선물이 +0.41%(+209p)로 가장 강하고, S&P500 선물은 +0.15%·나스닥 선물은 +0.11%로 빅테크는 숨고르기 양상입니다. 오늘 새벽부터 시작된 트럼프-시진핑 베이징 정상회담에서 양국이 호르무즈해협 자유 통항 유지에 합의하고 중국이 미국산 원유·소고기·보잉 항공기 추가 매입을 시사한 점이 위험 자산에 우호적으로 작용했습니다. 다만 오늘 가장 큰 변수는 한국 시간 21:30 4월 소매판매(MoM 컨센서스 +0.5%) — 지난달 +1.7% 깜짝 호조 이후 둔화가 확인되면 빅테크 밸류에이션 부담이 다시 부각될 수 있습니다.

빅네임 어닝이 장 마감 후(AMC)에 집중된 하루입니다. 시총 $346B의 반도체 장비 빅 AMAT — 어플라이드 머티리얼즈가 오늘 새벽 발표하고, 장 시작 전(BMO)에는 BN — 브룩필드($101B), HMC — 혼다($32B), VIK — 바이킹($37B) 가 줄을 잇습니다.

오늘은 미국 4월 소매판매가 1순위 변수입니다. CPI(3.8%)와 PPI 모두 가속한 직후 발표라 소매판매가 둔화로 나오면 '인플레 지속 + 소비 둔화' 스태그플레이션 우려가 자극되고, 호조로 나오면 10년물 금리 추가 상승이 빅테크 밸류에이션을 압박하는 비대칭 구도입니다.

지난주 PPI와 직전 CPI가 모두 가속하면서 시장은 연내 Fed 인하 베팅을 사실상 거두고 일부에서는 재인상 가능성까지 가격에 반영하고 있습니다. 소매판매 결과는 발표 직후 5~10분간 10년물 금리·달러·빅테크가 동시 반응하므로, 첫 반응에 추격 거래는 자제하는 편이 안전합니다.

오늘은 시장 모멘텀과 정반대 방향의 기술적 신호를 보이는 종목들이 눈에 띕니다.

오늘도 차분하게, 발표 직후 첫 반응보다 흐름을 보는 하루 되시길 바랍니다.