2026년 2월 미국 증시 월간 리포트

기술주 조정·QQQ -3% · ISM 제조업 서프 +4.1 · 금 재랠리·GLD +13%

2026년 2월은 기술주 조정과 방어주 강세가 뚜렷했던 로테이션의 달이었습니다. S&P 500은 월간 -1.4% 하락했지만 다우존스(-0.9%)와 러셀2000(-0.3%)은 상대적으로 선방하며 대형 성장주 일부 과열 해소로 해석되었습니다.

나스닥100(QQQ)은 -3.0% 로 가장 큰 타격을 입었습니다. 기술(XLK) -4.5%, 경기소비재(XLY) -4.2% 등 연초 주도 섹터가 일제히 조정 국면으로 전환했습니다. AI 테마주 밸류에이션 부담과 연준 추가 인하 속도에 대한 의구심이 겹친 결과입니다.

반면 유틸리티(XLU) +12.0% 가 전 섹터 1위로 부상했고, 산업재(XLI) +5.7%, 에너지(XLE) +11.7%가 뒤를 받쳤습니다. 전형적인 방어적 로테이션 신호로 읽힙니다. 10년 국채(IEF) +2.7%도 채권으로의 자금 이동을 확인시켰습니다.

경제지표는 엇갈렸습니다. 2월 3일 ISM 제조업 PMI는 52.6으로 예상 48.5를 4.1포인트나 상회하며 경기 반등 기대를 키웠고, 2월 11일 NFP(비농업고용)도 +13만 명으로 예상(+7만)을 크게 상회했습니다. 그러나 2월 20일 GDP QoQ 속보치는 +1.4%로 예상 +3.0%를 크게 하회하며 성장 둔화 우려를 자극했습니다.

2월 13일 CPI YoY는 2.4%로 예상(2.5%)을 0.1%p 하회했습니다. 인플레이션 경로는 목표에 더 가까워졌지만, 월 하순 PPI 2.9%(예상 2.6%)가 다시 반등하며 불확실성을 남겼습니다. 이는 다음 달(3월) PPI 3.4% 충격의 전조가 됐습니다.

자산 시장에서는 금(GLD) +13.3% 와 원유(USO) +8.8%가 강세를 이어갔습니다. 공포지수(VIX)는 평균 19.2로 1월 대비 20% 이상 상승하며 변동성 확대의 서막을 예고했습니다.

한 문장으로 요약하자면, 2월은 "기술주 조정과 방어 로테이션" 의 달이었습니다.

📊 지수 성과

🎨 섹터 로테이션

2월 섹터 수익률 순위 (11개 전체).

1. 유틸리티 (XLU) +11.99% — 1등

2. 에너지 (XLE) +11.73%

3. 소재 (XLB) +7.57%

4. 부동산 (XLRE) +7.03%

5. 필수소비재 (XLP) +6.52%

6. 산업재 (XLI) +5.74%

7. 헬스케어 (XLV) +2.90%

8. 커뮤니케이션 (XLC) -1.35%

9. 경기소비재 (XLY) -4.19%

10. 기술 (XLK) -4.47%

11. 금융 (XLF) -4.81%

📅 이달의 경제지표

🔮 다음 달 관전 포인트

• 다음 달 PPI 재반등 여파와 1분기 어닝 시즌 개막
• 중동 정세와 유가 경로

📚 관련 콘텐츠

• 히스토리로 돌아가기