TOTL ETF, 어떤 상품일까? - 수익률·보수율·구성종목·대안 ETF 총정리
스테이트 스트리트와 더블라인(DoubleLine)이 공동 운용하는 기관 MBS 비중 높은 코어플러스 채권 액티브 ETF
🏷️ 이 ETF는 무엇인가요?
Bloomberg US Aggregate Bond Index를 상회하는 총수익을 목표로 국채·기관 MBS·CMBS·투자등급 회사채·고수익채·이머징 채권 등 다양한 채권 섹터에 액티브로 투자합니다.
광범위 채권 인덱스 대비 초과 수익을 추구하면서 기관 MBS 중심 코어플러스 전략을 원하는 채권 투자자
State Street / DoubleLine가 2015년 출시한 액티브(적극 운용) 운용 방식의 ETF입니다.
💰 어떻게 투자하나요?
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 운용 방식 | 액티브 (더블라인 공동 운용) |
| 벤치마크 | Bloomberg US Aggregate Bond Index |
| 듀레이션 범위 | 1~8년 이내 |
| 배당 주기 | 월간 배당 |
| 총보수비율 | 0.55% |
더블라인이 서브어드바이저로 기관 MBS·국채·CMBS·투자등급 및 고수익 회사채·이머징 채권을 아우르는 약 1,680개 종목을 편입합니다. 기관 MBS 비중이 절반 가까이를 차지하는 것이 더블라인의 시그니처 전략입니다.
- 더블라인의 MBS 분석 역량을 활용해 기관 MBS 비중이 높은 코어플러스 포트폴리오 구성
- 인덱스에 포함되지 않는 고수익채·이머징채권·은행대출 등 비전통 섹터도 편입 가능
📐 규모와 비용
운용자산(AUM)은 $4.2B(약 6조원) 규모이며, 총보수비율(Expense Ratio)은 연 0.55%입니다.
BINC·PYLD·JCPB 등 다른 코어플러스 액티브 채권 ETF는 운용사와 섹터 비중이 다릅니다. TOTL은 기관 MBS 비중이 유독 높아 더블라인 특유의 모기지 분석 전략이 반영됩니다.
📈 성과와 흐름
기관 MBS 비중이 높아 금리 변동과 조기 상환 리스크에 민감합니다. 고수익채·이머징 채권도 일부 편입해 인덱스 대비 추가 수익 원천을 확보하지만 그에 따른 위험도 존재합니다.
코어플러스 액티브 채권 전략은 패시브 채권 ETF 대비 알파를 기대하는 기관 및 개인 투자자 수요가 꾸준하며, 금리 불확실성 국면에서 유연한 듀레이션 조정 능력이 주목받습니다.
⚔️ 장점과 단점
더블라인의 MBS 전문성과 광범위 섹터 접근이 강점이나, 높은 보수율과 MBS 집중 위험이 존재합니다.
💪 핵심 장점
🔄 대안 ETF와 관련 상품
표에 보이는 BINC·PYLD·JCPB는 같은 코어플러스 액티브 채권 ETF 범주에 속하며, 운용사와 섹터 비중 차이가 있습니다. BNDX는 해외 채권 중심 패시브 ETF로 성격이 다릅니다. 패시브 광범위 채권을 원한다면 AGG나 BND, 더블라인의 다른 전략을 보고 싶다면 DBL도 비교할 수 있습니다.
| 종목 | 이름 | 가격 | 등락 | AUM | 총보수 | 배당률 | 1년 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 BNDX | Vanguard Total International Bond ETF | $48.05 | +0.4% | $78.2B | 0.07% | 4.46% | -3.0% |
 IUSB | iShares Core Universal USD Bond ETF | $46.21 | +0.1% | $36.5B | 0.06% | 4.24% | +0.3% |
 BINC | iShares Flexible Income Active ETF | $52.31 | +0.1% | $16.8B | 0.40% | 5.59% | +0.4% |
 PYLD | PIMCO Multisector Bond Active ETF | $26.45 | +0.1% | $13.0B | 0.64% | 5.87% | +1.4% |
 JCPB | JPMorgan Core Plus Bond ETF | $47.00 | +0.1% | $11.4B | 0.38% | 4.94% | +0.1% |
| 종목 | 이름 | 비중 | 가격 | 등락 | 시총 | PER | 배당률 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 BNO | United States Brent Oil Fund LP | 0.00% | $58.53 | -0.5% | $0.0M | - | - |
| BNO | United States Brent Oil Fund LP | 0.00% | $58.53 | -0.5% | $0.0M | - | - |
| BNO | United States Brent Oil Fund LP | 0.00% | $58.53 | -0.5% | $0.0M | - | - |
 MYMK | State Street My2031 Municipal Bond ETF | 0.02% | $25.01 | +0.0% | $0.0M | - | 1.41% |
| BNO | United States Brent Oil Fund LP | 0.00% | $58.53 | -0.5% | $0.0M | - | - |
| BNO | United States Brent Oil Fund LP | 0.00% | $58.53 | -0.5% | $0.0M | - | - |
| BNO | United States Brent Oil Fund LP | 0.00% | $58.53 | -0.5% | $0.0M | - | - |
| BNO | United States Brent Oil Fund LP | 0.00% | $58.53 | -0.5% | $0.0M | - | - |
| BNO | United States Brent Oil Fund LP | 0.00% | $58.53 | -0.5% | $0.0M | - | - |
 CAF | Morgan Stanley China A Share Fund Inc | 0.00% | $18.86 | +1.6% | $317.6M | 4.5 | 1.39% |
✅ 투자자 체크포인트
TOTL은 더블라인의 MBS 전문성을 활용한 코어플러스 채권 전략으로 인덱스 초과 수익을 추구하는 투자자에게 적합합니다. 아래 항목을 점검해 투자 목적에 부합하는지 확인하세요.
| 체크포인트 | 확인 내용 | 현재 상태 |
|---|---|---|
| 💵 보수율 비교 | AGG·BND 등 패시브 채권 ETF와 보수율 차이를 계산합니다 | 0.55% — 액티브 프리미엄 |
| 📊 MBS 비중 인식 | 기관 MBS 비중이 높아 모기지 시장 변동에 민감함을 확인합니다 | 조기 상환 위험 포함 |
| ⚡ 듀레이션 확인 | 현재 포트폴리오 듀레이션이 금리 전망과 맞는지 점검합니다 | 1~8년 범위 내 유동적 |
| 🔄 더블라인 전략 이해 | 서브어드바이저 더블라인의 운용 철학과 MBS 중심 전략을 확인합니다 | 모기지 시장 전망 연동 |
기관 MBS 비중이 높아 금리 상승 시 가격 하락과 조기 상환 위험이 동시에 발생할 수 있습니다. 고수익채·이머징 채권 편입으로 경기 침체 시 신용 스프레드 확대에 따른 추가 위험도 존재합니다.
TOTL은 더블라인의 MBS 전문성과 코어플러스 채권의 광범위 섹터 접근을 결합한 액티브 채권 ETF입니다. 패시브 채권 ETF와 비용·성과를 비교한 뒤 채권 포트폴리오의 알파 추구 위성 자산으로 활용하는 것이 적합합니다.
면책조항: 본 리포트는 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.