미국 달러 등 하드커런시로 발행된 신흥국 국채와 회사채에 투자하는 액티브 ETF입니다. 다양한 신흥국 채권 시장에서 수익 기회를 발굴합니다.

신흥국 채권 투자를 통해 높은 이자 수익을 추구하면서도 현지 통화 변동성을 피하고 싶은 투자자에게 적합합니다.

누버거 버먼이 운용하는 액티브(적극 운용) 운용 방식의 ETF입니다.

신흥국의 국채와 회사채 중 미국 달러 등 선진국 통화로 발행된 채권에 분산 투자합니다. 누버거 버먼의 운용진이 매크로 환경과 개별 신용 리스크를 분석하여 비중을 조절합니다.

• 하드커런시 채권 집중
• 액티브 운용을 통한 리스크 관리

운용자산(AUM)은 $128.1M(약 1755억원) 규모이며, 총보수비율(Expense Ratio)은 연 0.60%입니다.

액티브 운용 방식으로 카테고리 평균 대비 보수 수준이 다소 높은 편입니다.

신흥국 전반의 거시 경제 펀더멘털 개선 여부와 미국 등 주요 선진국 중앙은행의 금리 정책 변화에 따라 달러 표시 채권의 성과가 크게 영향을 받습니다. 이자 수익을 통해 장기적으로 안정적인 누적 수익을 추구하지만 단기적으로는 채권 가격 변동이 발생할 수 있습니다.

글로벌 거시 경제의 불확실성이 지속되는 환경 속에서도, 상대적으로 높은 이자 수익을 통해 포트폴리오의 인컴을 보강하고자 하는 투자자들의 꾸준한 수요가 유입되고 있습니다. 특히 선진국 금리 인하 기대감이 높아지는 구간에서는 신흥국 하드커런시 채권에 대한 관심이 더욱 커지는 경향이 있습니다.

액티브 운용을 통해 리스크를 관리하며 이자 수익을 창출하는 것이 강점이나, 신흥국 고유의 신용 리스크가 존재합니다.

표에 보이는 비교 대상 중 BNDX, IUSB, BINC 등은 글로벌 종합 채권이나 유니버설 채권에 폭넓게 분산 투자하는 코어 상품들로, NEMD와 비교해 신흥국 채권 비중이 낮습니다. 신흥국 하드커런시 채권에 집중하는 직접 대체재로는 패시브 운용 방식의 EMB, VWOB 등이 있으며, 이들은 보수가 더 낮은 수준입니다.

NEMD 투자 결정을 내리기 전에 점검해야 할 핵심 포인트입니다. 액티브 운용의 장점이 신흥국 채권 시장 특유의 높은 변동성과 신용 리스크를 적절히 제어하며 꾸준한 수익을 내는지 지속적으로 확인해야 합니다.

신흥국 고유의 정치적, 경제적 불안 요소와 함께 달러와 같은 선진국의 통화 정책 변화가 해당 ETF의 단기 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 액티브 운용의 특성상 운용진의 예측과 다르게 시장이 움직일 경우 평균 대비 부진한 성과를 기록할 위험이 존재합니다.

상대적으로 높은 이자 수익과 함께 전문가의 유연한 자산 배분 운용 방식을 원하는 투자자에게 적합한 코어 자산입니다. 만약 보수 등 비용 부담이 우선적으로 고려해야 할 요소라면 패시브 방식으로 운용되는 EMB, VWOB 등 대안 상품을 함께 살펴보시기 바랍니다.