실적분석 월마트($WMT) 2027회계연도 2분기 실적 분석 — 조정 EPS·매출 상회·연간 상향에도 시간외 급락
실적 한눈에
좋았던 점
글로벌 전자상거래 +23% 매장 수령·배송과 온라인 입점몰이 성장을 주도
광고 매출 +38% 미국 광고도 +38%, 회원비 수입은 전 세계 +17%
연간 가이던스 상향 조정 EPS를 2.80~2.87달러로 기존 대비 끌어올림
관세 환급과 사업 구성 개선으로 매출 총이익률이 크게 올랐고, 샘스클럽 미국·해외 부문도 전자상거래가 두 자릿수 성장하며 전체 이익을 받쳤습니다. 회사는 관세 환급 순효과를 제외한 기초 영업이익 성장이 가이던스 상단에 닿았다고 설명했습니다.
아쉬운 점
미국 기존점 +2.6% 전년 동기 +4.6%에서 둔화, 약국 약가 하락 역풍 포함
3분기 조정 EPS 전망 0.62~0.64달러로 시장 기대(0.74달러)를 밑돔
하반기 가격 재투자 관세 환급을 가격·고객 경험에 우선 투입
미국 기존점 성장에는 약가 상한 규제에 따른 약국 부문 역풍이 125bp 들어 있습니다. 자유현금흐름은 설비투자가 늘며 전년보다 줄었고, 재고도 전략적 확대와 물가 영향으로 늘었습니다.
회사는 뭐라고 했나
우리 팀은 또 한 번 좋은 분기를 만들었고, 사업의 장기 가치 동력에서도 꾸준히 진전하고 있습니다. 여러 해에 걸친 전자상거래 성장은 고객이 가격·속도·편의와 폭넓은 구색을 한꺼번에 얻을 수 있어 월마트를 선택한다는 증거입니다. 월마트에서는 그 모든 것을 가질 수 있습니다.
존 퍼너 월마트 사장 겸 최고경영자최고재무책임자 존 데이비드 레이니는 사업 모델이 더 단단해졌다며 연간 가이던스를 올린 이유를 설명하면서, 2분기에 받은 관세 환급을 하반기 가격·고객 경험 투자에 우선 쓰겠다고 밝혔습니다. 그래서 기초 성장을 보려면 2·3분기 실적을 묶어 보라고 당부했습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
분기 실적 자체는 기대를 웃돌았지만, 미국 기존점 성장 둔화와 3분기 조정 주당순이익 가이던스가 시장 컨센서스를 밑돌면서 매도세가 몰린 것으로 보입니다.
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