실적분석 알비씨 베어링스($RBC) 2027회계연도 2분기 실적 분석: 매출·이익 모두 예상 상회
실적 한눈에
좋았던 점
매출 성장 5억 2,460만 달러로 1년 전보다 15.2% 늘었습니다
부문 동반 성장 항공우주·방위 15.8%, 산업 부문 14.8% 증가
수주잔고 증가 24억 달러로 1년 전 16억 달러에서 크게 늘었습니다
성장이 한 부문에 치우치지 않았습니다. 항공우주·방위와 산업 양쪽에서 두 자릿수 증가가 나왔습니다. 일반회계 순이익은 9,380만 달러, 조정 순이익은 1억 1,870만 달러였고 텀론을 전액 상환하면서 이자비용도 줄었습니다.
아쉬운 점
관세 환급 효과 170만 달러 환급이 총이익률에 반영됐습니다
성장률 둔화 신호 3분기 가이던스 성장률 12.7~13.7%로 2분기보다 낮습니다
재고 부담 상반기 재고가 2,510만 달러 늘었습니다
총이익률 개선에는 환급이라는 일회성 요인이 섞여 있습니다. 3분기 가이던스는 두 자릿수 성장을 이어가지만 속도는 2분기보다 느립니다. 재고가 늘어난 만큼 하반기 현금흐름을 지켜볼 필요가 있습니다.
회사는 뭐라고 했나
알비씨는 우리 제품에 꼭 맞는 환경에서 영업하고 있는 것으로 보입니다." — Dr. Michael J. Hartnett, Chairman and Chief Executive Officer
앞으로 6개월이 더 나은 하반기를 보여줄 위치에 있다고 보고하게 되어 기쁩니다." — Dr. Michael J. Hartnett, Chairman and Chief Executive Officer
마이클 J. 하트넷(Michael J. Hartnett) 회장 겸 최고경영자는 두 부문이 모두 10%대 중반 성장하고 총이익률이 개선된 가운데 수주잔고가 늘고 부채도 줄었다고 설명했습니다. 그는 앞으로 6개월이 더 나은 하반기를 보여줄 위치에 있다고 덧붙였습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
조정 기준 실적이 예상을 웃돌았고 다음 분기 가이던스도 함께 나왔습니다. 다만 발표 직후 주가 반응은 제한적이었습니다.
어닝콜 핵심요약
알비씨 베어링스 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.
이번 분기는 휴일이 많아 조업일수가 짧습니다. 고객사가 품질 승인을 늦게 내주면 출하가 다음 분기로 밀릴 수 있다고 회사가 밝혔습니다.
우리는 품질과 물류 관련 인증을 고객사에 의존하는 경우가 많은데, 올해는 그런 일이 평소보다 많은 듯하고 그중 일부는 4분기로 넘어갈 수도, 아닐 수도 있어 정말 알기 어렵습니다.
UST가 중립으로 본 이유짧은 분기라 매출이 밀릴 위험이 있어서요
원문 보기
We are depending upon them in many cases for these certifications. In this particular year, there seems to be more of that than normal. Some of that might roll into the fourth quarter, and some might not. It is really hard to tell.
잠수함용 부품 생산이 회사 계획보다 뒤처졌습니다. 공급망 문제로 일부 공정을 회사가 직접 맡게 됐고, 계획한 만큼 만들지 못하고 있습니다.
그 위에 우리는 올해 잠수함 부품 생산 계획에 뒤처져 있고, 계획한 만큼 만들지 못하고 있으며, 공급망에서 어려움을 겪었습니다.
UST가 악재로 본 이유공급망 문제로 계획한 만큼 못 만들어서요
원문 보기
Behind that, we are behind our plan for the year on marine production. We are just not producing what we planned to produce. We have had some difficulties in the supply chain.
회사는 토마호크 미사일에 들어가는 핵심 연료 계통 부품을 만듭니다. 고객사가 미사일 생산을 크게 늘리기로 해서 회사도 설비를 준비하고 있습니다.
토마호크가 연 200발 수준으로 만들어지던 것이 이제 연 1,000발 수준으로 간다는 것은 비밀이 아니며, 우리는 토마호크 미사일에 결정적인 연료 계통 부품 여러 개를 만듭니다.
UST가 호재로 본 이유고객사 미사일 생산량이 크게 늘어서요
원문 보기
it's no secret that Tomahawks have been built at 200 a year kind of rate. They now are going to 1,000 a year kind of rate. We produce several fuel system components for the Tomahawk missile, which are critical to the missile.
물가와 물류비 부담이 이어지지만 회사는 연간 마진 개선 목표를 달성할 수 있다고 자신했습니다. 비용이 오르면 그때그때 대응하겠다고 했습니다.
우리는 100bp의 마진 개선이 충분히 달성 가능하다고 여전히 믿고, 원가 압박이 생길 때마다 면밀히 지켜보며 앞서 나가기 위해 할 수 있는 조정을 계속하고 있습니다.
UST가 호재로 본 이유원가 부담에도 마진 목표를 지켜서요
원문 보기
I think we still feel good that 100 basis points is very achievable. We certainly keep a very close eye on the cost pressures as they come on, and we are constantly making sure we are making adjustments where we can to stay in front of it.
자주 묻는 질문
면책조항: 본 콘텐츠는 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
오늘의 AI 픽 5종목, 무료로 전부 공개합니다