실적분석 필립스 66($PSX) 2026회계연도 3분기 실적 분석: 주당순이익 14.08달러로 예상 11.84달러 상회
실적 한눈에
좋았던 점
정제 이익 급증 조정 세전이익 60억 6,000만 달러, 전분기보다 29억 7,400만 달러 늘었습니다
실현 마진 배럴당 38.00달러로 전분기 24.08달러에서 13.92달러 상승했습니다
주주환원 자사주 22억 7,300만 달러를 포함해 27억 7,700만 달러를 환원했습니다
정제 가동률은 98%까지 올라섰고 중부 회랑 원유 투입량은 하루 84만 8,000배럴로 사상 최대를 기록했습니다. 증류유 수율 41%는 3분기 기준 최고치이고 청정제품 수율은 86%를 유지했습니다. 총부채는 20억 달러 줄어 185억 3,000만 달러, 순부채는 126억 8,200만 달러가 됐습니다.
아쉬운 점
재생연료 세전이익 1억 9,100만 달러로 전분기 5억 4,400만 달러에서 3억 5,300만 달러 줄었습니다
마케팅·특수제품 조정 세전이익 2억 4,500만 달러, 전분기 5억 1,400만 달러에서 2억 6,900만 달러 감소했습니다
화학·미드스트림 화학 3억 1,100만 달러, 미드스트림 7억 200만 달러로 모두 전분기보다 줄었습니다
다섯 부문 가운데 넷이 전분기보다 이익이 감소했습니다. 재생연료는 마진 하락과 재고 영향에 비용 증가가 겹쳤고, 마케팅은 세계 판매 연료 마진 축소가 발목을 잡았습니다.
회사는 뭐라고 했나
필립스 66은 3분기에 견조한 운영 성과를 냈고 재무 및 운영 약속을 이행하고 있습니다.
Mark Lashier, Chairman and CEO of Phillips 66우리는 순영업현금흐름의 50% 이상을 주주에게 환원하고 원자재 가격 주기에 걸쳐 매력적이고 지속 가능한 배당 성장을 이루는 것을 목표로 합니다.
Mark Lashier, Chairman and CEO of Phillips 66마크 라시어(Mark Lashier) 회장 겸 최고경영자는 3분기 견조한 운영 성과와 재무 약속 이행을 강조했습니다. 회사는 순영업현금흐름의 50% 이상을 주주에게 돌려주는 기조를 유지하며 올해 두 번째 배당 인상으로 장기 배당 성장 의지를 드러냈습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
3분기 이익이 예상을 크게 웃돌았는데도 시간외 주가는 0.37% 오르는 데 그쳤습니다. 정제 마진 급등이 4분기에도 이어지는지가 이번 실적의 가치를 가를 대목입니다.
어닝콜 핵심요약
필립스 66 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.
3분기 이익에는 아직 내지 않은 세금이 버틴 부분이 있습니다. 4분기에는 그만큼 이익이 줄어 보일 수 있습니다.
그 부분이 4분기에는 부담으로 작용할 가능성이 큽니다. 세금과 기타 미납 세금이 특히 3분기에 상당한 플러스로 잡혔기 때문입니다.
UST가 악재로 본 이유3분기 세금 이익이 4분기엔 사라져서요
원문 보기
That will probably manifest itself as a headwind in the fourth quarter, actually, because tax and other taxes payable has been a sizable benefit to us, especially in the third quarter.
회사는 벌어들인 현금의 절반 넘게를 주주에게 돌려주기로 했지만 그동안 속도가 느렸습니다. 4분기에 몰아서 채우겠다고 하니 실제로 지키는지 지켜봐야 합니다.
4분기에는 자사주 매입에 들어가는 비중이 더 커질 겁니다. 올해 내내 약속한 50%에 못 미쳤기 때문입니다. 솔직히 현금 창출이 늘어나는 속도를 따라가기 어려웠습니다.
UST가 중립으로 본 이유약속한 환원 속도를 아직 못 맞춰서요
원문 보기
In terms of Q4, we will see a higher percent going to the buybacks, and that is partly because we have been trailing the 50% through this year. We have been, to be honest, struggling to keep up with the growth in the cash generation.
회사는 배 삯을 미리 낮게 정해둔 배들을 이미 확보했습니다. 운임이 오를수록 경쟁사보다 원유를 싸게 실어 나를 수 있습니다.
우리는 해외 시장에 문제가 생기기 전에 40척이 넘는 배를 장기 계약으로 확보했습니다. 앞으로 2년 반 동안 40척을 더 받는데, 그 배들은 지금 운임보다 낮은 값에 묶여 있습니다.
UST가 호재로 본 이유배 삯을 미리 정해 비용을 아껴서요
원문 보기
We added about over 40 time charter ships, prior to all the problems in the market overseas. We have another 40 ships coming over the next 2.5 years, and those ships are at lower freight rates than the current freight rates.
경영진은 앞으로도 주당 배당을 꾸준히 늘릴 수 있다고 봅니다. 배당을 받는 투자자는 받는 현금이 해마다 늘어날 수 있습니다.
그래서 앞으로 상당 기간 주당 배당이 한 자릿수 후반 수준으로 매년 늘어난다고 보는 것이 합리적입니다.
UST가 호재로 본 이유현금이 꾸준히 들어와 배당 여력이 커져서요
원문 보기
So I do think it is reasonable to assume a high single digits growth in the per share dividend for the reasonable future.
자주 묻는 질문
면책조항: 본 콘텐츠는 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
오늘의 AI 픽 5종목, 무료로 전부 공개합니다