아리스타 네트웍스($ANET) 2026년 3분기 실적 분석: 매출·주당순이익 모두 예상 상회, 4분기 전망 신규 제시

회사가 내년 매출도 큰 폭으로 늘어날 것으로 처음 전망을 내놨어요. AI 네트워크 사업이 가장 빠르게 커지고, 일반 기업용 캠퍼스 사업도 시장 평균보다 훨씬 빨리 늘어난다고 했습니다.

이 범위 안에서 AI 네트워크 부문이 가장 빠르게 성장하는 분야로 두 배 늘어나 약 70억 달러가 될 것으로 보고, 기업용 캠퍼스 사업도 시장보다 훨씬 빠른 60% 성장해 2027년에는 약 20억 달러가 될 것으로 봅니다.

UST가 호재로 본 이유AI와 캠퍼스가 함께 고성장한다고 해서요

부품값이 오르면서 회사가 챙기는 이익 비율이 예년보다 낮아졌어요. 공급망 효율을 높여 원가 부담을 일부 줄이고 있지만, 다 메우지는 못한다고 설명했습니다.

3분기 전체 매출총이익률은 전년 같은 기간의 65.2%에서 64%로 낮아졌는데, 공급망 효율화가 제품 원가 상승을 일부 상쇄했고, 직전 분기의 63.4%보다는 올라간 것은 최종 고객 구성 변화 때문입니다.

UST가 악재로 본 이유부품 원가가 올라 마진이 눌려서요

액체 냉각 같은 새 기술에 맞추느라 개발비와 설비 투자가 크게 늘었어요. 이번 분기 연구개발비가 전 분기보다 확 늘어난 배경입니다.

또 액체 냉각이라는 새 기술 도입은 우리 쪽의 대규모 인프라 업그레이드와 기술 업그레이드를 필요로 합니다.

UST가 악재로 본 이유새 기술 대응에 개발비가 크게 늘어서요

수요가 많아 부품과 재고를 미리 사두고 있어요. 그만큼 제품을 실제로 넘기기 전까지 현금이 묶이는 분기가 생길 수 있다고 미리 알렸습니다.

이 때문에 재고 잔액이 늘어난 분기가 나올 수 있고, 고객에게 제품이 배치되기 전까지 영업활동 현금흐름의 시점이 밀릴 수 있습니다.

UST가 중립으로 본 이유재고를 미리 쌓느라 현금이 묶여서요