실적분석 어드밴스트마이크로즈($AMD) 2026회계연도 3분기 실적 분석: 매출·주당순이익 모두 예상 상회
실적 한눈에
좋았던 점
데이터센터 매출 85억 4,600만 달러, 전년 대비 97% 증가
수익성 조정 영업이익 39억 2,300만 달러, 조정 영업이익률 29%
임베디드 매출 11억 900만 달러, 전년 대비 29% 증가
데이터센터가 전체 매출의 절반을 넘어서며 성장 축이 됐습니다. 클라이언트 사업도 모바일 프로세서 판매로 늘었고, 임베디드는 항공·국방과 자동차, 통신 수요가 받쳐줬습니다.
아쉬운 점
게이밍 매출 7억 7,300만 달러, 전년 대비 40% 감소
잉여현금흐름 5억 5,400만 달러로 전년 동기 15억 3,000만 달러에서 축소
재고 114억 6,300만 달러로 회계연도 초 79억 2,000만 달러에서 증가
게이밍의 반도체 맞춤형과 그래픽 매출이 함께 줄어 전체 성장률을 깎았습니다. 재고와 설비투자가 늘면서 분기 현금흐름도 1년 전보다 얇아졌습니다.
회사는 뭐라고 했나
가이던스 상단을 넘는 매출로 기록적인 분기를 냈습니다. 데이터센터 부문 매출이 전년 대비 거의 두 배로 늘었습니다.
Dr. Lisa Su, AMD chair and CEO3분기 매출은 전년 대비 45% 늘어난 134억 달러로 기록을 세웠고, 조정 주당순이익은 74% 증가해 데이터센터 사업이 규모를 키우는 가운데 사업 모델의 영업 레버리지가 크다는 점을 보여줬습니다." — Jean Hu, AMD executive vice president, chief financial officer and treasurer
리사 수(Lisa Su) 최고경영자는 데이터센터 매출이 거의 두 배로 늘면서 가이던스 상단을 넘는 기록 분기를 만들었다고 밝혔습니다. 회사는 헬리오스(Helios)와 베니스(Venice) 생산을 늘려 4분기에 성장이 더 빨라질 것으로 보고 있습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
회사가 제시한 4분기 매출 170억 달러는 전분기보다 27% 늘어난 규모입니다. 데이터센터가 3분기에 97% 성장한 흐름이 이어질지가 관건입니다.
어닝콜 핵심요약
어드밴스트마이크로즈 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.
회사가 내년에도 매출이 아주 빠르게 늘어날 것으로 봤어요. 예전에 제시한 장기 목표를 크게 웃도는 수준이라, 성장 기대를 높인 셈이에요.
현재 가시성을 기준으로, 우리는 이제 2027년 매출이 80% 넘게 성장할 것으로 예상하는데, 이는 작년 11월 재무분석의 날에서 제시한 장기 재무 모델의 두 배가 넘는 수준입니다.
UST가 호재로 본 이유예전 장기 목표를 크게 웃도는 전망이라서요
원문 보기
Based on our current visibility, we now expect revenue to grow more than 80% in 2027, which is more than twice the long-term financial model we outlined at our financial analyst day last November.
AI 칩 매출이 서버용 CPU 매출을 처음으로 앞지른다는 설명이에요. 회사 수익의 중심이 AI 칩으로 옮겨간다는 뜻이에요.
4분기에는 데이터센터 부문 매출이 전분기 대비 50% 성장하는 것을 가이던스로 제시하고 있습니다. 실제로 4분기가 데이터센터 AI 사업이 서버 사업을 앞지르는 분기가 될 것입니다.
UST가 호재로 본 이유수익 중심이 AI 칩으로 옮겨가서요
원문 보기
In Q4, we are guiding sequentially revenue growing 50% for data center business. It is actually going to be the quarter data center AI business surpass server business.
부품값이 오르면 완제품 가격이 올라 소비자 수요가 먼저 둔화된다는 설명이에요. 회사는 내년 PC 시장이 줄어들 것으로 보고 대응하고 있어요.
소비자 시장이 그 부분에 더 민감할 것으로 예상되며, 그래서 판매 실적이 다소 둔화되는 것을 보았습니다.
UST가 악재로 본 이유부품값 상승이 PC 수요를 눌러서요
원문 보기
One would expect the consumer markets to be more sensitive to that, and so we have seen a bit of slowdown in the sell-through.
고객에게 준 주식 보상 계약의 평가 손익이 앞으로 커질 수 있다는 설명이에요. 현금이 나가는 비용은 아니지만 회계상 이익은 흔들릴 수 있어요.
앞으로 이 분기별 비현금 공정가치 조정액은 우리와 고객이 이 계약에 따라 진전함에 따라 증가할 것으로 예상됩니다.
UST가 중립으로 본 이유현금은 안 나가지만 회계 이익이 흔들려서요
원문 보기
Going forward, this quarterly non-cash fair value adjustment are expect to increase as we and our customers progress under this agreement.
자주 묻는 질문
면책조항: 본 콘텐츠는 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
오늘의 AI 픽 5종목, 무료로 전부 공개합니다