ZSL 주가 전망 및 ETF 분석 - 배당·운용보수·보유종목·NAV·RSI·MACD

ZSL

ProShares UltraShort Silver -2x Shares

7월 28일 4:00 PM ET (한국 7/29 05:00)

$32.16

+1.49 ▲ +4.86%

🌙 7월 28일 7:56 PM ET (한국 7/29 08:56)

$32.13

-0.03 ▼ -0.09%

ZSL ETF 從管理費、持股類別、產業配置、股息、RSI、MACD 等 10 項指標進行分析。

總費用率

0.95%

年度運作費用

淨資產 (AUM)

$64M

약 882억원

持有標的

7個

股息殖利率

運作方式

Passive

Category ⓘ	Commodities & Metals - Leveraged / Inverse	Asset Type ⓘ	Commodities & Metals	Return% 1Y ⓘ	-85.94%	Total Holdings ⓘ	7	Perf Week ⓘ	5%
ETF Type ⓘ	Global Commodities & Metals	Active/Passive ⓘ	Passive	Return% 3Y ⓘ	-64.61%	AUM ⓘ	$64M	Perf Month ⓘ	3.31%
Expense ⓘ	0.95%	NAV ⓘ	$30.79	Return% 5Y ⓘ	-50.23%	52W High ⓘ	-87.22%	Perf Quarter ⓘ	48.2%
Dividend TTM ⓘ	-	Div Gr. 3/5Y ⓘ	-	Return% 10Y ⓘ	-39.06%	52W Low ⓘ	123.33%	Perf Half Y ⓘ	72.9%
Flows% 1M ⓘ	-33.82%	Flows% YTD ⓘ	-72.03%	Return% SI ⓘ	-41.72%	Volatility(W/M) ⓘ	3.64% 4.63%	Perf YTD ⓘ	-39.78%
SMA20 ⓘ	3.61%	SMA50 ⓘ	20.42%	SMA200 ⓘ	-33.52%	RSI (14) ⓘ	56.65	Beta ⓘ	-1.11
IPO ⓘ	2008/12/3	Prev Close ⓘ	$30.67	Perf Year ⓘ	-85.99%	Avg Volume ⓘ	4.78M	Price ⓘ	$32.16

📊 ProShares UltraShort Silver -2x Shares (ZSL) 投資分析

ETF 概覽

ProShares UltraShort Silver -2x Shares · Commodities & Metals - Leveraged / Inverse

인버스형 — 지수 하락에 베팅 (단기 헤지용 · 고위험)

2008년 상장, 18년 운영 중.

ProShares UltraShort Silver는 수수료 및 비용 차감 전 기준으로 Bloomberg Silver Subindex 일간 성과의 인버스 2배(-2x)에 해당하는 일간 투자 성과를 목표로 합니다. 은 가격의 하락으로부터 수익을 얻고자 하는 스왑, 선물, 선도 계약 등 다양한 금융 상품의 조합에 투자합니다.

📘 ZSL ETF 자세히 알아보기 →

commodityfuturessilverleverage

규모: $64M 약 882억원
운용사: ProShares
운용 방식: 패시브 (지수 추종)
상장일: 2008년

成本效益

年化管理費 · 同類別排名 · 長期成本影響

低費用 ETF — 年 0.95%

Commodities & Metals - Leveraged / Inverse中屬상위 25%。投資 1 億韓元,每年約 950,000韓元。

實質年化管理費 (Net Expense Ratio)

상위 25%

0.95%

我的位置前 25%

後段平均前段

依投資金額模擬實際費用

$100.0M

年度經理費

$950K

與類別平均相同

類別中位數年度費用

$950K

依費率 0.95% 計算

10年累計經理費 (假設市場每年上漲 7% 的長期模擬)

$16.8M

若無手續費可獲得的收益中，有 17.4% 被資產管理公司抽走

💡 管理費每年都會侵蝕一部分資產，經 10 年複利累積後，實際損失遠大於單純相加（年費用 × 10）。假設年化 7% 報酬是依據 S&P 500 的長期平均。

Defaults shown against $100K baseline portfolio. 拖動滑桿調整金額，結果即時更新。

同類別中更便宜的替代選擇

DGP

DB Gold Double Long ETN

0.75%

每年 -0.20%p

* 較低的費用率並不必然代表更優質的 ETF，仍須綜合考量追蹤指數、流動性與稅務等因素。

長期績效

1年 · 3年 · 5年 · 10年報酬率 · 相對基準表現 · 下跌行情防禦力

同類別中表現落後

長期收益明顯低於同類別平均水準。一年期相對基準(SPY)超額報酬為 -103.7%p。

ℹ️ 下方「1年·3年·5年·10年」為自今日回溯對應期間的年化複合成長率（CAGR）。例如：「3年 +12%」代表過去3年每年以12%複利成長。

↩️ 反向 ETF — 短線避險用途

此商品為放空指數下跌的標的。由於其「指數上漲、ETF 下跌」的特性，即使年化報酬率為負數（−）也屬正常。採每日重置機制，長期持有的複利衰減幅度較大。除避險與短線交易目的外，不建議長期持有。

若在 10 年前投資，現在價值為

$100.0M

目前資產

$706K

→

累計虧損

$-99,293,643

年化平均 -39.1%

1年

2025.07 ~ 2026.07

年化平均 -85.94%

하위 5%

年化落後基準指數 103.7%p

我的位置後 5%

後段平均前段

3年

2023.07 ~ 2026.07

年化平均 -64.61% 累計 -95.6%

하위 5%

年化落後基準指數 83.9%p

我的位置後 5%

後段平均前段

5年

2021.07 ~ 2026.07

年化平均 -50.23% 累計 -96.9%

하위 5%

年化落後基準指數 63.4%p

我的位置後 5%

後段平均前段

10年

2016.07 ~ 2026.07

年化平均 -39.06% 累計 -99.3%

하위 5%

年化落後基準指數 54.0%p

我的位置後 5%

後段平均前段

10年累計總報酬曲線

自 2016-07-29 起以1億韓元為基準 — 曲線數值可直接以億韓元為單位解讀（例如：308 → 3.08億）。本 ETF 與基準皆以同一起始日的100為基準進行比較。

ZSL · 僅股價 ZSL · 股價 + 累計配息 ZSL · 配息再投資 S&P 500 (SPY)

150

300

450

ℹ️ 僅股價：不計配息，僅追蹤純粹股價。對 Covered Call、高股息 ETF 而言，這條線常呈下跌或停滯，從「本金保全」角度觀察格外有意義。股價＋累計配息：持股張數不變，把領到的配息以現金保留。接近實際帳戶的總資產感受。配息再投資：以領到的配息立即加碼買進（依 adjClose 計算，業界標準的總報酬）。三條線差距越大，越容易看出配息策略的效果。

年度報酬率比較

曆年各年度 ETF vs S&P 500 (SPY) 的年度報酬率

ZSL S&P 500 (SPY)

+90%

−90%

-15%

2017

+22%

2018

-28%

2019

-74%

2020

+5%

2021

-30%

2022

-5%

2023

-43%

2024

-87%

2025

-37%

2026 YTD

💡 inverse ETF 屬反向結構：基準下跌的年度取得正報酬，基準上漲的年度則出現虧損。

ℹ️ 每年 1 月 1 日至 12 月 31 日的報酬率。當年度 (2026) 欄位以較低透明度標示為 YTD（未完成）。藍色高於灰色，代表該年度該 ETF 勝出基準。

對 S&P 500 (SPY) 的勝率

1 / 9年

表現不及基準 (11%)

+ 2026 YTD：落後 (-36.8% vs 8.7%)

2017 ✗

2018 ✓

2019 ✗

2020 ✗

2021 ✗

2022 ✗

2023 ✗

2024 ✗

2025 ✗

2026 ✗ YTD

💡 反向型僅在市場下跌的年份勝出，並不適合作為長期持有的勝率指標。

ℹ️ 在完整的曆年（1/1～12/31）中，相對於 S&P 500 (SPY) 勝出的年數。目前年度（YTD）另計。

下跌捕捉比 (Downside Capture)

🛡️ -187%

空頭市場跌幅小於基準——防禦力優異

<85% (防禦) 85~110% (同步) >110% (脆弱)

💡 反向型在基準下跌時上漲、基準上漲時下跌，此指標的一般解讀需反過來套用。

ℹ️ 當 S&P 500 (SPY) 下跌 1% 時，此 ETF 平均下跌多少 %。以過去 3 年的每日報酬計算（僅納入基準為負的日子）。

風險屬性

波動度 · Beta · 最大回撤 · Sharpe · 下跌後回升紀錄

綜合風險等級

高風險

此商品走勢與市場相反，持有時間越久，累積損失越多，屬於短線對沖用途。

↩️ 反向 ETF — Beta 為負屬正常

因走勢與指數相反，Beta 為負或接近 −1 均屬正常。波動幅度與標的指數相近。此類產品僅適合短期避險，不建議長期持有。

Beta (市場敏感度)

상위 5%

-1.11

市場上漲 10% 時 -11.1%

市場下跌 10% 時 +11.1%

我的位置前 5%

後段平均前段

ℹ️ Beta 1.0 表示與市場波動相同；大於 1 代表波動大於市場，小於 1 則波動小於市場。

日均波動幅度 (近 1 個月)

하위 25%

±4.63%

S&P 500 一般 ±1.0~1.3% · 債券型 ±0.3% · 槓桿型 ETF ±3% 以上

年化波動率走勢（過去 10 年）

ℹ️ 本 ETF 的每日平均價格波動幅度。若為 1%，代表「平均每日波動約 ±1%」。下方滾動曲線為年化波動率（長期標準指標）的時間走勢。

最大回撤（Max Drawdown）· 過去 10 年

-99.9%

回撤持續期間: 127 個月

2015-12-14 → 2026-05-13

尚未完全回檔

2015-08-03 最差 -100% 2026-07-01

ℹ️ 最大回撤是指從過去高點到低點的最大跌幅比率，是長期投資人在心理上必須承受的最極端下跌經驗值。

夏普比率（風險調整後報酬）

-0.68

落後 — 連無風險報酬都未能達到

ℹ️ 將年化報酬率減去無風險利率（年化 3%）後，再除以年化波動度。一般認為 1.0 以上代表「風險調整後報酬表現良好」。

月度最大預估損失（VaR 95%）

-33.2%

根據歷史資料，月度跌幅超過此數值的情況僅佔5%。

ℹ️ 「未來有 95% 機率在一個月內的損失不會超過此水準」的統計估計；其餘 5% 對應金融危機或疫情等級的衝擊情境。

綜合投資吸引力

這檔 ETF 適合哪些用途 — 強項、弱點與投資人輪廓

僅適合短線交易的商品 不建議長期持有，但適合用於短線交易與避險。

⚠️ 與市場反向波動的短線對沖商品。長期持有會因時間衰減而累積虧損。

🎯 목적별 적합도

내가 이 ETF를 어떤 목적으로 활용할 수 있는지 확인하세요.

🌳

장기 보유

수년 이상 꾸준히 모아갈 때

부적합

💵

배당 인컴

매월·분기 현금흐름이 목적일 때

부적합

⚡

단기 트레이딩

며칠~몇 주 단기 방향성 매매

매우 적합

🧩

포트폴리오 보조

자산 배분·헤지 용도

매우 낮음

👤

이런 분에게 어울려요

短期避險·看跌操作

✅ 강점

💸低成本 — 年 0.95%

⚠️ 약점·주의사항

📈長期績效明顯低於同類
⚠️波動率高於平均
🎯年化落後基準 -63.4%p
🔄反向型 — 持有越久,時間衰減損失越會累積

同類別比較

類別：Commodities & Metals - Leveraged / Inverse

같은 카테고리 6종 중 AUM 4/6위 · 보수율 2/6위

카테고리: Commodities & Metals - Leveraged / Inverse

ℹ️ 왜 비교해야 하나요?

같은 카테고리 ETF끼리는 보수율·규모(AUM)·배당률을 비교해 볼 가치가 있어요. 보수율은 낮을수록 장기 수익에 유리하고, AUM이 크면 운용 안정성이 높아요. ▲ 표시는 ZSL보다 유리, ▼ 표시는 ZSL보다 불리를 뜻해요.

티커	ETF명	보수율	AUM	보유종목	배당률	YTD	1년
ZSL	ProShares UltraShort Silver -2x Shares	0.95%	$64M	7	-	-39.78%	-85.99%
SCO	ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil -2x Shares	0.95%	$722M ▲	6	-	-	-54.22% ▲
GLL	ProShares UltraShort Gold -2x Shares	0.95%	$127M ▲	7	-	-	-39.77% ▲
KOLD	ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas -2x Shares	0.95%	$103M ▲	4	-	-	+0.49% ▲
DULL	MicroSectors Gold -3X Inverse Leveraged ETNs	0.95%	$20M ▼	-	-	-	-62.16% ▲
DGZ	DB Gold Short ETN	0.75% ▲	$2M ▼	-	-	-	-19.18% ▲