這是一檔主動型 ETF，由管理團隊在美國大型與中型價值股中，直接挑選因市場情緒低迷而被低估的標的納入投資組合。該基金以羅素 1000 價值指數作為衡量基準，集中投資於相對較小的標的族群。

適合希望曝險於價值股，並希望超越指數追蹤、運用管理團隊選股能力的長期投資人。

這是一檔由領航（Vanguard）所管理的主動式 ETF。

雖然以羅素 1000 價值指數為衡量基準，但並非機械式地複製該指數，而是由 Wellington 管理團隊把握市場情緒變化所帶來的估值下修機會，擇機挑選大型與中型標的納入投資組合。採取集中於較窄標的族群的由下而上式選股策略。

• 由管理團隊裁量、採取由下而上的價值股選股方式
• 結合領航的低費用結構與主動式管理

管理資產規模（AUM）為 $113.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.30%。

相較於被動型價值 ETF，由於採用管理團隊選股，因此存在績效偏差；不過以主動型商品的標準來看，費用屬於較低水準。

價值股風格依利率與景氣循環不同，與成長股之間的相對強弱會交替轉換。由於具有主動選股特性，其報酬率可能與基準指數出現偏離，因此需結合風格趨勢一同觀察。

在主動型 ETF 需求擴大，以及市場對價值股重新評估的關注下，資金呈現流入態勢。不過，由於該 ETF 仍處於發行初期，無論資產規模或交易流動性，相較於既有的主流大型價值 ETF 都較為有限。

管理團隊的價值股選股能力與低費用結構為其優勢；而作為主動型商品，其績效可能與基準指數產生偏離，則是需留意之處。

表中所示的 VTV、IVE、SPYV 等商品，是追蹤羅素 1000 價值指數或標普 500 價值指數的低費用被動型替代方案，可在不經管理團隊選股的情況下，廣泛曝險於價值股。同屬領航旗下的被動型價值商品 VONV、因子投資型商品 VLUE，以及聚焦純價值股的 RPV，亦可作為調整風格強度的替代方案一併評估。

這是投資 VUSV 前的檢查重點。由於屬於主動型價值 ETF，建議事先確認管理團隊選股所帶來的績效偏差、費用，以及發行初期的規模與流動性。

管理團隊選股所帶來的績效偏差，以及發行初期的規模與流動性限制，為主要留意事項。由於屬於價值風格，在成長股強勢的階段，相對表現可能較為疲弱。

對於希望以較低成本運用管理團隊價值股選股能力的投資人而言，是值得考慮的選擇。若希望廣泛的被動型曝險，適合選擇 VONV、VTV；若偏好管理團隊選股，則 VUSV 較為合適。