這是一檔追蹤 MSCI USA 最小波動指數的因子 ETF，在美國大型股與中大型股中，以納入個股間相關性的系統化方式篩選波動率較低的標的。防禦性質類股的比重相對較高。

適合希望維持股票曝險、但希望降低對市場波動敏感度的保守型長期投資人。

本 ETF 由貝萊德（iShares）採被動式（指數追蹤）方式運作。

透過計量演算法納入個股間相關性，以降低整體投資組合波動率為方向來決定成分股與權重。因此，醫療保健·必需消費·公用事業等防禦性質類股的比重，相對呈現偏高的傾向，換手率也低於同類型 ETF。

• 以相關性為基礎的計量配置，與單純的低波動組合有所區隔
• 防禦性類股比重相對較高

管理資產規模（AUM）為 $24.1B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.15%。

與同類低波動類別的 SPLV·VFMV 相比，在運作方式與費用結構上有所不同，需要加以比較評估。

在市場上漲期間，相對於一般大型股指數，走勢通常較為溫和；在下跌期間，跌幅則相對較小，體現其追求防禦性的特性。不過，因子績效可能因市場環境而異。

當市場波動加劇時，防禦性資產需求上升，資金關注度往往轉向低波動 ETF；反之，在風險偏好強勁的牛市，相對於成長型資產，資金流入可能相對放緩。

波動緩衝與防禦性配置是其優勢；牛市期間相對遭到冷落，以及因子績效可能表現不佳，則是其劣勢。

表中所列的 SPLV·VFMV·LGLV 屬於同一低波動類別的直接比較標的，在追蹤指數、運作方式與費用結構上有所不同。表外的替代選項方面，可一併比較將焦點放在降低波動率而非股息成長的 SCHD，以及廣泛涵蓋美國市場的核心型 ETF VOO，這有助於評估防禦與成長之間的平衡。

這是投資 USMV 前應檢視的重點。由於本 ETF 以波動緩衝為主要目的，建議事先一併確認牛市期間相對遭到冷落的可能性、長期持有的成本，以及韓元換算後的匯率影響。

牛市期間相對遭到冷落，以及低波動因子在不同市場環境下的績效不佳，是主要風險。防禦性類股比重較高，在利率變動環境中可能受到債券替代性質的影響，這一點也需要一併納入考量。

對於希望在維持股票曝險的同時降低波動率的保守型投資人而言，本 ETF 是合適的核心補強資產。若希望獲得更廣泛的美國市場曝險，可一併檢視 VOO；若著重於股息成長，則可考慮 SCHD。