UFIV ETF 是一款被動型商品，設計上追蹤彭博美國國債領頭羊五年期收益率指數的價格與收益率走勢。聚焦於發行時點接近的美國國債五年期部位，曝險於中期利率變化所帶來的債券價格波動。

適合希望將中期美國國債曝險納入投資組合，但不想直接管理個別債券的汰換與交易作業，而傾向利用 ETF 結構的投資人。

由 FM Investments 管理的被動式（指數追蹤）ETF。

UFIV ETF 追蹤指數，依指數納入標準曝險於發行時點接近的美國國債五年期。是一種減輕直接汰換個別國債的運作負擔，並以可在交易所買賣的形式提供中期國債曝險的策略。

• 集中於中期國債區間的曝險
• 降低個別債券汰換負擔

管理資產（AUM）為 $26.3M，總費用率（Expense Ratio）為年 0.15%。

UFIV ETF 的市場價格與淨值之間可能出現落差，當市場波動放大或買賣需求單邊傾斜時，該落差有擴大的可能性，需加以檢視。

中期國債的價格走勢對基準利率預期、通膨路徑與經濟展望高度敏感。在利率預期下調的環境下，可能出現有利於價格的壓力；反之，若利率上升疑慮升高，損失波動性也會放大。

對美國國債的需求會依避險資產偏好、市場對政策路徑的判斷、地緣政治變數等因素而有所不同。UFIV ETF 集中於特定到期區間，相較於廣泛型債券商品，殖利率曲線中該區段的變動，對資金流向與評價的影響將更為顯著。

集中於中期美國國債的單純曝險結構是優勢，但對利率方向與到期區間變動的敏感度則是明確的風險因子。

GOVT ETF 涵蓋整體美國國債，到期分散度更廣；SHV ETF 與 GBIL ETF 以短期國債為主，利率敏感度相對不同。EMB ETF 為新興市場美元計價債券，需同時考量信用與國家風險；BOXX ETF 為運用選擇權結構的現金管理策略，與 UFIV ETF 在基礎資產與風險因子上有所不同。因此比較時，除了費用率外，也應一併檢視到期區間、信用風險、管理方式與配息政策。

檢視 UFIV ETF 時，不應僅以國債本身的安全性作為判斷依據，而須同時考量中期利率變化所帶來的價格敏感度與交易條件。配息並非固定收益，會依市場環境與基金運作結果而有所不同。

美國國債雖以政府信用為基礎，但並非代表本金損失的可能性消失。利率上升、通膨預期變動、流動性惡化均可能對基金價值產生負面影響；以韓元計價的投資人尚須一併考量匯率波動。

UFIV ETF 屬於符合「單獨納入中期美國國債區間」目的之被動型商品。然而，其性質不同於短期債券或廣泛型國債 ETF，因此須在檢視投資期間、利率展望與投資組合內債券權重後再行運用。