THYM ETF 是一檔主動式 ETF，從長期到期美國市政債券中挑選信用狀況多元的標的，以追求利息收益。組合依管理團隊判斷調整發行人與到期配置。

適合希望在投資組合中加入市政債券利息收益、並能承擔利率與信用變動所帶來價格波動的投資人。

由 T. Rowe Price 管理，採主動（積極管理）運作方式的 ETF。

T. Rowe Price 從長期到期的美國市政債券中，同時檢視利息收益潛力與信用狀況來建構投資組合。核心在於反映發行人分析與市場環境判斷的主動式策略，而非機械式地追隨指數。

• 聚焦長期高收益市政債券以追求利息收益
• 反映發行人與信用狀況的主動式篩選
• 季度配息結構

管理資產（AUM）規模為 $34.4M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.32%。

交易流動性宜同時檢視成交量與買賣價差。主動式管理的績效可能因利率環境與信用篩選結果而與被動商品有所差異。

高收益市政債券的績效會受到市場利率走向、各發行人財政狀況，以及投資人對信用風險偏好變化等因素影響。以長期到期為主的配置在利率變動時可能放大價格波動，難以僅憑短期報酬率作出判斷。

市政債券商品的資金流向會依稅制條件、利息收益需求、股市與債市波動性而有所不同。特別是在信用風險偏好降溫的階段，須更仔細檢視高收益性質債券的價格與交易狀況。

主動信用篩選與季度配息是優點，但仍須持續留意利率、信用風險與交易狀況的變化。

比較表中的 VTEB ETF 適合重視廣泛免稅市政債券曝險與較低費用負擔的投資人。MUB ETF 是分散佈局於全國市政債券市場的代表性選擇；JMUB ETF 適合偏好以主動管理方式篩選市政債券時進行比較。CGMU ETF 同屬主動式市政債券策略，亦可納入檢討；CMF ETF 則聚焦於特定地區的市政債券，在地區集中度上性質有所不同。

檢視 THYM ETF 時，不應只看是否為季度配息，還須同時確認長期市政債券的利率敏感度、高收益標的的信用風險，以及交易時可能產生的價差。需檢視其是否符合自身投資目的與持有期間。

THYM ETF 因具長期到期與高收益性質，可能對市場利率變化及各發行人信用狀況高度敏感。以韓元為基準的投資人還須一併考量美元匯率波動，交易時的市場價格與淨值差異亦可能影響損益。

THYM ETF 是一檔在美國高收益市政債券中追求利息收益的主動式商品。若對市政債券收益與季度配息結構感興趣，宜同時檢視其運作方式、信用風險、利率敏感度，以及比較商品的成本與分散範圍後再作判斷。