TETH ETF 是以現貨以太幣曝險為基礎，設計用來追蹤以太幣兌美元基準利率變動的掛牌商品。成本與負債可能反映於績效之中，而質押活動則可能依經理人的營運判斷與監管條件，進行有限度的反映。

投資人無需自行保管以太幣，可在證券帳戶中檢視數位資產曝險，但此商品適合能承擔較高價格波動與商品結構風險的投資人。

本 ETF 由 Twenty One Shares 採用被動式（指數追蹤）方式管理。

本商品追蹤與現貨以太幣價值連動之基準利率的變動，並反映管理費用與負債以形成淨資產價值。管理機構在判斷法律與監管風險並非過高的情況下，可將所持有的一部分以太幣投入質押活動。

• 於證券帳戶中提供現貨以太幣曝險
• 一併反映質押獎勵的可能性與相關風險

管理資產規模（AUM）為 $26.5M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.00%。

TETH ETF 與現貨以太幣的價格走勢相連結，但市場價格與淨資產價值未必始終相同。因此，與其僅比較費用，不如一併檢視交易量、買賣價差、與淨資產價值之間的落差、以及與質押相關的公開揭露資訊，將更有助於理解其結構。

由於結構上連結於以太幣價格，依市場情境不同，淨資產價值與市場價格的波動幅度可能放大。數位資產需求、網路使用率、監管討論與風險偏好變化都將一併反映其中，過去的走勢並不保證未來績效。

資金流向會受到現貨以太幣投資需求，以及透過掛牌商品取得曝險的偏好所影響。當交易環境不穩定或監管解釋出現變化時，流入與流出可能迅速轉變，因此有必要同時檢視交易量與淨資產價值之間的偏離情況。

現貨以太幣曝險與掛牌商品的便利性是其優勢，但投資人也必須同時承擔以太幣價格波動，以及質押與監管相關風險。

表中提及的 IBIT ETF 提供的是比特幣曝險，因此其標的資產與追蹤以太幣的 TETH ETF 不同。FBTC ETF 與 GBTC ETF 亦屬比特幣相關商品，需就不同數位資產的價格波動與管理結構加以區分檢視。ETHA ETF 為提供以太幣曝險的可比較標的，而 BTC ETF 為比特幣相關商品，須就管理機構與費用政策、流動性環境一併進行比較。

投資 TETH ETF 之前，須先確認以太幣價格與商品結構以何種方式連結，以及質押實際被反映的條件為何。應將掛牌商品的便利性與數位資產本身的高波動性分開檢視，並同時留意交易條件與保管結構。

以太幣市場價格波動性高，數位資產市場的流動性、技術問題及監管解釋變化都可能影響商品價值。此外，市場價格與淨資產價值之間可能出現落差，而質押活動亦可能額外帶來營運、技術、監管與交易對手風險。

TETH ETF 適合在無需經歷自行保管程序的情況下，欲檢視以太幣曝險的投資人作為掛牌商品加以運用。然而須留意，其保護體系與一般註冊 ETF 並不相同，且具備高價格波動性，投資人應在理解質押條件與交易結構後，依自身的投資目的與風險承受程度作出判斷。