SMMD ETF 是什麼樣的商品？－收益率、費用率、成分股與替代 ETF 總整理
追蹤羅素 2500 的中小型股 ETF。避免大型股集中，以較低費用均衡持有美國中小型市場整體。
訂閱這檔 ETF 是什麼？
這是一檔追蹤羅素 2500 指數的被動式 ETF。它以市值加權方式持有美國上市公司中除前 500 大大型股以外的約 2,500 檔中小型股，提供對美國股票市場中小型股區塊的整體曝險。
適合希望降低美股大型股集中度、並對小型與中型股進行廣泛分散投資的長期投資人。
由貝萊德（iShares）於 2015 年發行，採被動式（指數追蹤）管理方式運作。
如何投資？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 追蹤指數 | 羅素 2500 |
| 運作方式 | 被動式（指數追蹤） |
| 再平衡週期 | 每年一次（6月） |
| 配息週期 | 季度配息 |
| 總費用率 | 0.15% |
持有羅素 3000 成分股中扣除市值前 500 大後，其餘約 2,500 檔中小型股，並依市值權重配置。並未偏向特定產業或因子，而是均勻分散於美國中小型股的所有產業，致力於提供廣泛的市場曝險。
- 同時涵蓋小型股（羅素 2000）與中型股，提供全面的中小型股曝險
- 較低的費用水準與貝萊德的管理可靠性
規模與成本
管理資產（AUM）規模為 $4.2B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.15%。
與同樣以中小型股區塊為目標的類似 ETF 相比，費用水準偏低，並藉由貝萊德的管理基礎設施將指數追蹤誤差降至最低。
績效與資金流向
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間美國中小型股對利率環境與景氣循環較為敏感，通常在利率下行與經濟擴張期間表現相對強勢。當市場認為其相對大型股具備較高的估值吸引力時，資金流入也會較為明顯。
中小型股 ETF 整體的資金流入流出波動性高於大型股 ETF；在景氣不確定性升高時，資金會流向大型股。反之，當景氣復甦預期升溫時，則可觀察到資金重新回流至中小型股的現象。
優勢與劣勢
廣泛的中小型股分散與較低的費用為其優勢；而利率與景氣敏感度、以及相較大型股較低的流動性則為其劣勢。
💪 核心優勢
⚠️ 注意事項
替代 ETF 與相關商品
表中顯示的 ITOT 與 SCHB 為廣泛追蹤美國整體市場的 ETF，涵蓋中小型股及大型股。VXF 納入除 S&P 500 外的所有成分股，提供與 SMMD 相似的中小型股曝險，為直接替代品；OEF 則以 S&P 100 大型股為主，方向不同。IWV 涵蓋整個羅素 3000。若希望僅聚焦中小型股，可考慮 SMMD；若僅需小型股，可比較 IWM；若僅需中型股，則可評估 IJH。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 ITOT | iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF | $167.25 | +1.6% | $95.5B | 0.03% | 1.01% | +13.6% |
 SCHB | Schwab U.S. Broad Market ETF | $29.48 | +1.5% | $44.2B | 0.03% | 1.04% | +13.5% |
 VXF | Vanguard Extended Market Index ETF | $233.44 | +0.8% | $30.4B | 0.05% | 1.04% | +12.7% |
 IWV | iShares Russell 3000 ETF | $435.32 | +1.6% | $20.3B | 0.20% | 0.87% | +13.8% |
 OEF | iShares S&P 100 Fund | $379.45 | +2.0% | $19.9B | 0.20% | 0.86% | +11.1% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 ESGD | iShares Trust iShares ESG Aware MSCI EAFE ETF | 0.42% | $105.01 | +2.5% | $0.0M | - | 3.26% |
 IWM | iShares Russell 2000 Index Fund | 0.41% | $284.02 | +1.5% | $0.0M | - | 0.96% |
| SNDK | Sandisk Corp | 0.01% | $1037.40 | -7.9% | $147.6B | 8.3 | - |
| CIEN | CIENA Corp | 0.01% | $272.24 | -9.3% | $38.6B | 60.8 | - |
| LITE | Lumentum Holdings Inc | 0.01% | $626.75 | -7.8% | $56.8B | - | - |
| FIX | Comfort Systems USA Inc | 0.01% | $1091.31 | -15.1% | $38.2B | 23.6 | 0.31% |
| COHR | Coherent Corp | 0.01% | $195.09 | -6.0% | $38.4B | 47.4 | 0.01% |
 INSM | Insmed Inc | 0.00% | $110.00 | +5.3% | $24.1B | - | - |
| EME | Emcor Group Inc | 0.00% | $639.25 | -9.6% | $28.0B | 18.4 | 0.24% |
| RKLB | Rocket Lab Corp | 0.00% | $52.37 | -3.8% | $31.3B | - | - |
投資人檢查重點
投資 SMMD 前的檢查事項。由於中小型股的特性，須事先了解其依景氣循環與利率方向而產生的波動性，並確認是否符合投資目的。
| 檢查重點 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 💵 費用率 | 確認長期持有時總費用率的累計影響 | 維持低水準 |
| 📊 投資組合角色 | 檢視現有大型股與中小型股比重是否平衡 | 擴大分散目的 |
| 📈 景氣循環 | 確認當前景氣階段是否有利於中小型股 | 需要確認 |
| 💱 匯率 | 了解美元匯率波動對韓元計價收益率的影響 | 未進行匯率避險 |
中小型股在景氣衰退及利率上行期間的波動性高於大型股。雖然成分股數量多、分散效果佳，但在整體市場危機時，可能因流動性不足而擴大跌幅。
若希望以較低的成本分散投資美國小型與中型股，SMMD 是具效率的選擇。若僅需小型股，可比較 IWM；若僅需中型股，則可比較 IJH，並依投資組合目的挑選合適的商品。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
本文資訊以 2026年9月3日 為準。
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