OAKM ETF 是什麼樣的商品？－報酬率、費用率、成分股與替代 ETF 完整解析
這檔 ETF 對美國大型優質價值股進行高確信度主動投資，透過徹底的內在價值分析，力求取得超越市場的報酬。
訂閱這檔 ETF 是什麼？
透過徹底的自下而上基本面分析，投資於市場尚未充分認可其價值的大型股。依據經理人的判斷，將資產配置於數十檔精選標的，力求取得優於指數的績效。
相較於短期市場雜訊，更重視企業的本質價值與成長，適合希望透過主動管理獲得高於市場平均報酬的長期價值投資人。
這是由 Harris Associates 於 2024 年推出的主動式 ETF。
如何投資？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 比較指數 | S&P 500 Index |
| 管理方式 | 主動式（價值投資策略） |
| 再平衡頻率 | 不定期再平衡 |
| 配息頻率 | 每年配息 |
| 總費用率 | 0.59% |
估算企業的真實內在價值，並買進交易價格低於該價值的標的。精選由股東利益導向的經營團隊，以及具備永續獲利成長潛力的企業，集中投資於經理人高度確信的少數核心標的。
- 結合 Oakmark 的價值分析流程
- 約 30～40 檔的精簡高確信度投資組合
規模與成本
管理資產（AUM）規模為 $1.2B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.59%。
儘管採取主動式管理策略，費用仍維持在合理水準，其特色是以逆向投資思維，將市場的暫時性扭曲視為機會。
績效與資金流向
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間受惠於利率環境變化及價值股類股的業績反彈，表現趨於穩健，作為平衡市場資金過度集中於特定大型成長股的替代資產，其價值日益受到重視。
資金持續流入這類產品，不僅受到堅信傳統價值投資理念的投資人青睞，也吸引希望透過主動管理追求超越指數的阿爾法報酬的資金。
優點與缺點
這是以合理價格持有優質大型股、進而提升長期績效的高效率工具，但投資人仍須留意集中投資所帶來的個股風險，以及可能被市場忽視的可能性。
💪 核心優點
⚠️ 注意事項
替代 ETF 與相關商品
表中所列的 BLCR 與 AVLC 是大型股市場中採用主動式及因子策略的競爭商品，EAGL 也採行高確信度策略。若希望追蹤傳統的價值股指數，可考慮 VTV 或 IVE；若想尋找費用更低的價值型 ETF，SCHV 也值得一併評估。若希望將投資範圍擴大至中小型股，RSMC 亦可作為替代選項。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 BLCR | iShares Large Cap Core Active ETF | $46.91 | +1.1% | $9.4B | 0.36% | 0.34% | +13.9% |
 CNEQ | Alger Concentrated Equity ETF | $35.34 | +2.1% | $5.7B | 0.56% | - | +2.5% |
 EAGL | Eagle Capital Select Equity ETF | $35.49 | -0.4% | $4.8B | 0.80% | 0.5% | +13.6% |
 LCAP | Principal Capital Appreciation Select ETF | $32.41 | +0.2% | $1.8B | 0.29% | 0.19% | +10.0% |
 AVLC | Avantis U.S. Large Cap Equity ETF | $87.33 | +0.2% | $1.5B | 0.15% | 0.9% | +13.8% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| COP | Conoco Phillips | 0.05% | $136.27 | +0.6% | $163.7B | 14.3 | 2.52% |
| PSX | Phillips 66 | 0.04% | $245.72 | -0.5% | $95.8B | 7.8 | 2.08% |
| C | Citigroup Inc | 0.08% | $119.05 | +0.5% | $199.7B | 11.6 | 2.16% |
| KDP | Keurig Dr Pepper Inc | 0.04% | $36.62 | -0.8% | $49.8B | 33.6 | 2.54% |
| DAL | Delta Air Lines Inc | 0.04% | $87.20 | +2.2% | $57.4B | 17.4 | 0.94% |
| STT | State Street Corp | 0.04% | $165.56 | +0.2% | $45.0B | 13.5 | 2.13% |
| TRGP | Targa Resources Corp | 0.08% | $264.59 | -2.7% | $56.7B | 23.4 | 1.89% |
| COF | Capital One Financial Corp | 0.04% | $201.87 | -1.0% | $121.4B | 11.9 | 1.6% |
投資人檢查重點
OAKM 是反映專業經理人高確信度策略的主動式商品，因此做出投資決策前，請透過以下關鍵檢查清單，確認其是否符合自身的投資理念。
| 檢查重點 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 📊 價值評估 | 檢視持股的低估程度及成長潛力 | 適當水準 |
| ⚖️ 集中度確認 | 了解約 30～40 檔精簡投資組合的風險 | 已採用 |
| 💸 費用水準 | 確認相較於類似主動式大型股 ETF 的成本合理性 | 合理水準 |
| 📈 市場環境 | 目前宏觀環境是否有利於價值股投資策略 | 持續確認 |
價值投資是一項考驗耐心的策略。市場可能需要一段時間才會認可企業的內在價值，投資人也應了解，與指數之間的績效落差可能長期存在。
對於希望集中投資美國大型股市場中的精選優質股、進而追求超越市場績效的投資人而言，這是值得考慮的選項之一，也是讓投資人能以 ETF 的便利性享受 Oakmark 管理哲學的核心資產。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
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