MVAL ETF 是什麼樣的商品？— 收益率、費用率、成分股及替代 ETF 總整理
駿利亨德森 晨星寬護城河價值 ETF（VanEck Morningstar Wide Moat Value ETF，MVAL ETF）結合護城河與價值標準，投資於美國企業。在檢視價值股展望時，須一併留意每年一次配息結構、持股產業集中度，以及指數納入標準。
訂閱駿利亨德森 晨星寬護城河價值 ETF 是什麼？
MVAL ETF 為一款被動式商品，旨在追蹤晨星美國寬護城河價值集中指數（Morningstar US Broad Value Moat-Focus Index）的走勢。同時兼顧可持續的競爭優勢與合理的價值評估，藉以參與美國價值型企業。
MVAL ETF 適合希望在美國價值股中同時兼顧競爭優勢與評價吸引力的長期投資人，但須承受因指數納入與更替所帶來的產業配置變化。
本 ETF 由駿利亨德森（VanEck）採用被動式（指數追蹤）方式管理。
駿利亨德森 晨星寬護城河價值 ETF 如何投資？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 追蹤指數 | 晨星美國寬護城河價值集中指數 |
| 管理方式 | 被動式指數追蹤 |
| 再平衡週期 | 依指數規則定期調整 |
| 配息週期 | 每年配息一次 |
| 總費用率 | 0.50% |
本 ETF 追蹤的指數，以晨星對競爭優勢的評等與公允價值估計為基礎，篩選出具備價值傾向的美國企業。雖然同時考量企業的護城河與價格吸引力，但依據指數判斷與價值股環境的不同，績效可能與大盤出現差異。
- 護城河與價值的結合
- 聚焦美國價值股
駿利亨德森 晨星寬護城河價值 ETF 規模與成本（AUM・管理費用）
管理資產（AUM）規模為 $2.0M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.50%。
MVAL ETF 雖然採用被動式指數追蹤架構，但因指數納入標準同時反映競爭優勢與價值評估，其篩選方式可能與一般寬護城河價值股商品有所不同。
駿利亨德森 晨星寬護城河價值 ETF 績效與資金流向
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間在價值股偏好升溫的環境中，被認定為低估的企業有機會迎來重新評價；反之，在成長股主導的市場或價值標準失效的階段，相對表現可能落後，因此除短期績效外，亦須留意風格波動。
本商品呼應了希望在美國股票中同時取得競爭優勢與價值評估的篩選型曝險需求。MVAL ETF 屬於微型市值規模，買賣前有必要檢視交易狀況與買賣價差、資產淨值變化，以及可能的追蹤誤差。
駿利亨德森 晨星寬護城河價值 ETF 優缺點
同時適用競爭優勢與價值標準是其一項優勢，但價值股風格的低迷與微型市值所衍生的交易狀況，仍是須留意的因素。
💪 核心優勢
⚠️ 注意事項
駿利亨德森 晨星寬護城河價值 ETF 替代 ETF 與相關商品
在同一價值類別的比較表中，QVAL ETF 的特色為費用水準較低與管理規模較大；ECML ETF 費用負擔較高，但採用不同的基礎價值分析方式。DVAL ETF 以大型價值股納入為基礎，而 MVPL ETF 為槓桿型結構，績效與虧損的波動幅度可能放大，風險屬性與 MVAL ETF 不同。持股包含 BMY 股票、STZ 股票、UPS 股票、KVUE 股票、BF-B 股票，產業配置可能隨指數調整而改變。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 QVAL | Alpha Architect U.S. Quantitative Value ETF | $62.02 | -0.3% | $636.2M | 0.28% | 1.34% | +34.4% |
 ECML | Euclidean Fundamental Value ETF | $42.00 | -0.4% | $131.3M | 0.95% | 1.09% | +24.2% |
 DVAL | BrandywineGLOBAL - Dynamic US Large Cap Value ETF | $16.66 | -0.4% | $71.2M | 0.49% | 1.73% | +14.6% |
 MVPL | Miller Value Partners Leverage ETF | $44.54 | -0.7% | $32.7M | 1.72% | 0.65% | +29.0% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BMY | Bristol-Myers Squibb Co | 0.04% | $66.82 | -1.9% | $136.5B | 14.7 | 3.5% |
| KVUE | Kenvue Inc | 0.04% | $18.74 | -1.1% | $36.0B | 21.7 | 4.51% |
 STZ | Constellation Brands Inc | 0.05% | $128.18 | -0.7% | $16.6B | 12.2 | 3.22% |
| UPS | United Parcel Service Inc | 0.05% | $102.29 | -1.2% | $87.0B | 19.0 | 6.41% |
 BF-B | Brown-Forman Corp | 0.04% | $26.73 | -2.8% | $12.3B | 17.2 | 3.55% |
| KVUE | Kenvue Inc | 0.04% | $18.74 | -1.1% | $36.0B | 21.7 | 4.51% |
| BMY | Bristol-Myers Squibb Co | 0.04% | $66.82 | -1.9% | $136.5B | 14.7 | 3.5% |
| BF-B | Brown-Forman Corp | 0.04% | $26.73 | -2.8% | $12.3B | 17.2 | 3.55% |
| DHR | Danaher Corp | 0.04% | $207.66 | -1.6% | $146.0B | 36.9 | 0.68% |
 ZBH | Zimmer Biomet Holdings Inc | 0.04% | $98.07 | -0.9% | $18.7B | 23.9 | 1.06% |
駿利亨德森 晨星寬護城河價值 ETF 投資人檢查重點
買進前應一併檢視：價值股策略是否符合自身資產配置目的、微型市值規模所帶來的交易狀況是否能承受，以及每年配息一次是否符合現金流預期。
| 檢查重點 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 費用負擔 | 費用結構對持有期間的影響 | 需與同類別比較 |
| 交易狀況 | 買賣價差、成交量與下單方式 | 買賣前須確認 |
| 風格曝險 | 價值傾向與產業配置的變動 | 與投資目的比較 |
| 配息結構 | 每年配息一次與現金流預期 | 與投資計畫核對 |
指數的價值評估與競爭優勢判斷可能與市場評價出現落差，且特定產業或個股的影響也可能放大。MVAL ETF 屬微型市值規模，於市場波動期間須考量買賣價差擴大或交易不順暢的風險。
MVAL ETF 提供結合競爭優勢與價值評估的美國股票曝險，但其篩選標準與大盤型商品不同。長期持有前，須將價值股風格所扮演的角色、微型市值規模的交易狀況，以及每年配息一次的適合性，與自身計畫進行比較。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
本文資訊以 2026年8月20日 為準。
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