這是一檔追蹤 MSCI USA 動能指數的因子 ETF。從美國大型・中型股中，依規則篩選近期價格動能強勁的標的，並以風險調整後的動能分數進行加權。

屬於趨勢追蹤型因子策略，適合希望取得與市場核心部位有所區隔曝險的投資人。

由貝萊德（iShares）管理，採被動式（指數追蹤）運作方式的 ETF。

將近 6 個月・12 個月的價格漲幅以波動度進行調整，計算出動能分數後，從美國大型・中型股中篩選出排名較前的標的並進行加權。趨勢轉弱的標的會在定期再平衡時被替換，使投資組合維持以強勢股為主。

• 規則化動能因子篩選
• 與市值加權有所區隔的趨勢曝險

管理資產規模（AUM）為 $17.7B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.15%。

與廣泛的核心型 ETF 不同，本檔 ETF 集中曝險於趨勢強度較高的標的，因此績效會依市場情況出現波動。

由於動能策略的特性，在多頭市場中相對大盤往往展現較具彈性的表現，但於趨勢反轉的階段則容易出現較大的波動。近期走勢會受到市場主導產業輪動的影響。

資金流入與流出會隨因子投資需求及市場情況而變動。在趨勢行情中關注度提高，於盤整或轉折階段，資金則可能轉向核心型 ETF。

優勢在於以規則化方式曝險於趨勢強勁的標的，劣勢則為趨勢反轉時的波動以及產業集中度過高。

表中列出的 SPMO・JMOM 兩檔 ETF 為追蹤相同動能因子的直接比較對象，在追蹤指數與費用水準上有所差異。XMMO・XSMO 兩檔 ETF 分別聚焦於中型・小型股動能，市值範圍不同。此外，若希望廣泛投資整體市場，可一併檢視核心型 ETF VOO；若希望更集中於科技類股趨勢，則可參考 XLK 類股 ETF。

這是投資 MTUM 前的檢核重點。動能因子 ETF 與追蹤整體市場的核心型 ETF 性質不同，因此須先理解策略運作方式與持有目的。請依下列項目確認是否符合自身投資屬性。

於趨勢反轉階段，動能策略反應會落後於大盤，波動可能放大。此外，當權重集中於主導產業時，集中風險也會同步升高。

可作為補強核心資產的因子衛星配置來評估。若希望取得趨勢曝險，可選擇 MTUM；若以市場整體分散為優先，則核心型 ETF 更為合適。