這是一檔以日本上市公司為標的、由管理機構直接篩選持股的主動型日本股票 ETF。並非以機械方式複製指數，而是依據自身研究決定成分股與權重。

適合希望集中曝險於日本市場，且偏好主動選股勝過指數追蹤的投資人。

由 Lazard 運作，採主動（積極管理）方式的 ETF。

在符合管理團隊研究標準的日本上市公司中篩選個股，建構投資組合。不複製指數，而是反映估值、獲利成長性等因素主動調整權重，以追求超越市場的表現為目標。

• 主動選股方式
• 集中曝險日本市場

資產管理規模（AUM）為 $86.4M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.60%。

與追蹤指數的被動型日本 ETF 不同，管理團隊的裁量對績效影響甚大，因此費用水準相較被動型偏高。

績效隨日本股市走勢與選股結果而異，且傾向對日圓價值及全球風險偏好高度敏感。基於主動運作特性，走勢可能與指數不同。

資金流向會依日本市場關注度與日圓方向性而變動，屬於規模相對不大的類別，流動性可能不如大型指數型 ETF。

優勢在於透過主動選股爭取超額報酬；劣勢則是費用負擔與對管理團隊的高度依賴。

若希望取得相同的日本股市曝險，可考慮追蹤指數的被動型替代方案，包括 EWJ、BBJP 與 FLJP，這些 ETF 不進行選股，直接複製日本大盤指數，費用較低。在日圓走弱時期，亦可一併評估採行匯率避險的 DXJ 與 HEWJ。另一方面，表格中比較的 FEOE、GEME、FWD 三檔 ETF，雖然投資區域與主題不同，但同樣具有「非指數型、由管理團隊選股」的主動型 ETF 共同特點。

投資本 ETF 前應檢查的要點。由於這是不追蹤指數、以選股方式運作的主動型日本股票 ETF，建議於投資決策前事先確認費用水準、運作方式，以及日圓與美元的匯率曝險。

若選股表現遜於市場，績效可能不如指數型 ETF；日圓波動與日本經濟循環將直接影響績效。基金規模不大，流動性也須一併確認。

對於希望以主動選股方式參與日本市場的投資人而言，這是一檔值得考慮的主動型 ETF。若優先考量成本與單純的指數曝險，EWJ、BBJP 等被動型替代方案可能更為合適。