JEMA ETF 是什麼樣的商品？— 收益率、費用率、成分股及替代 ETF 總整理
透過多重因子模型與精細研究，精選新興市場中具潛力的企業進行投資的低成本主動型 ETF。
訂閱此 ETF 是什麼？
以 MSCI 新興市場指數為基準，投資於新興市場的大型與中型股，並透過調整國家與產業權重，力求達成相對穩健的市場表現。
適合在分散投資於新興市場的同時，不滿足於單純指數追蹤，而期望藉由專業經理人的選股能力提升績效的投資人。
由摩根大通（JPMorgan）於 2021 年發行的主動式（積極管理）ETF。
如何投資？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 追蹤指數 | MSCI Emerging Markets Index (比較) |
| 運作方式 | 主動式 (多重因子策略) |
| 再平衡週期 | 不定期 (彈性管理) |
| 配息週期 | 半年配息 |
| 總費用率 | 0.33% |
透過自有的量化模型將個股進行排序，再以由下而上的研究建構最終投資組合。投資分散於超過 500 檔以上的個股，以管理單一公司風險的同時保持應對的靈活性。
- 即使是主動式管理，仍具備能與被動型 ETF 競爭的低費用率
- 運用摩根大通全球網路所積累的新興市場研究能力
規模與成本
目前管理資產規模（AUM）約為 $1.8B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.33%。
與表中顯示的 IEMG、VWO 等大型被動型 ETF 相比，JEMA 的特色在於以相似水準的成本提供主動式的選股服務。此外，在運作理念上也與 AVEM 等其他因子型 ETF 有所不同。
績效與資金流向
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間受全球供應鏈重組及新興市場經濟成長趨勢影響而呈現波動，尤其因台灣與韓國半導體企業等科技股權重較高，對產業景氣變化反應敏感。
隨著新興市場內部選股的重要性日益突顯，可觀察到資金流入 JEMA 這類低成本的主動型商品，同時也被機構投資人運用於資產配置工具。
優點與缺點
能以低廉的成本享受新興市場的主動式策略，但仍須考量新興市場特有的地緣政治風險與匯率波動。
💪 核心優勢
⚠️ 注意事項
替代 ETF 與相關商品
表中的 IEMG 與 VWO 是能以低成本完整涵蓋新興市場的標準被動型工具。若希望投資排除中國的新興市場，可一併檢視 EMXC；若偏好更積極的價值股篩選，則可考慮 AVEM。另一方面，若需要涵蓋成熟市場在內的全球曝險，VT 等商品也是可行的替代方案。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 IEMG | iShares Core MSCI Emerging Markets ETF | $82.57 | +1.2% | $162.2B | 0.09% | 2.18% | +27.4% |
 VWO | Vanguard FTSE Emerging Markets ETF | $60.35 | +0.7% | $126.8B | 0.06% | 2.29% | +12.6% |
 EEM | iShares MSCI Emerging Markets ETF | $67.84 | +1.3% | $31.3B | 0.72% | 1.64% | +29.7% |
 AVEM | Avantis Emerging Markets Equity ETF | $95.35 | +1.3% | $28.6B | 0.33% | 2.52% | +28.1% |
 EMXC | IShares MSCI Emerging Markets ex China ETF | $100.59 | +1.4% | $25.5B | 0.25% | 1.91% | +51.6% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TSM | Taiwan Semiconductor Manufacturing ADR | 0.14% | $433.24 | +1.2% | $2.25T | 31.3 | 0.96% |
| BABA | Alibaba Group Holding Ltd ADR | 0.02% | $109.30 | +0.7% | $271.7B | 25.7 | 1.02% |
| PBR-A | Petroleo Brasileiro SA Petrobras ADR | 0.01% | $19.11 | -0.6% | $52.0B | 4.8 | 7.78% |
 PASW | Ping An Biomedical Co Ltd | 0.01% | $0.14 | -4.0% | $0.0M | - | - |
| ASX | ASE Technology Holding CoLtd ADR | 0.01% | $39.47 | -1.0% | $86.8B | 46.2 | 1.5% |
| NTES | NetEase Inc ADR | 0.01% | $115.61 | -0.0% | $73.6B | 16.0 | 2.73% |
 HTHT | H World Group Limited ADR | 0.01% | $42.66 | -0.8% | $13.1B | 19.3 | 4.88% |
| ITUB | Itau Unibanco Holding SA ADR | 0.01% | $8.33 | +0.4% | $45.0B | 10.9 | 7.06% |
 GGAL | Grupo Financiero Galicia ADR | 0.01% | $43.86 | -1.9% | $5.8B | 58.6 | 1.48% |
| IBN | ICICI Bank Ltd ADR | 0.01% | $29.39 | +1.9% | $105.5B | 17.2 | 0.96% |
投資人檢核重點
投資 JEMA 之前應預先確認的主要檢核重點。請充分理解新興市場高成長性伴隨而來的波動風險，並檢視是否符合自身的投資屬性。
| 檢核重點 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 💵 費用水準 | 同類主動型 ETF 間的成本效率比較 | 較低水準 |
| 📊 地區配置 | 台灣、韓國等特定國家集中度確認 | 適度水準 |
| 📈 因子配置 | 量化模型對績效的貢獻及策略有效性 | 持續中 |
新興市場股票相較於成熟市場波動性較大，特別是在全球流動性緊縮或升息期間，可能因資金外流而承受較大的價格下跌壓力。
本商品適合希望以低成本主動投資新興市場的投資人。適合作為追求提升投資組合收益率的積極型配置資產。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
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