IVLU ETF 是什麼樣的商品？－收益率・費用率・成分股・替代 ETF 總整理
由貝萊德（BlackRock）iShares 管理的已開發市場（不含美國）價值因子 ETF，成分股採用 MSCI 三項評價指標進行篩選。
訂閱這檔 ETF 是什麼？
IVLU 是一檔因子 ETF，從美國以外的已開發國家股票市場中，篩選價值因子分數較高的個股進行投資。該 ETF 追蹤 MSCI World 美國除外 Enhanced Value 指數，成分股以日本及歐洲金融、工業類股為主。
適合希望透過美國以外已開發市場中具評價吸引力的個股，實現投資組合國際分散的投資人。
本檔 ETF 由貝萊德（BlackRock）iShares 於 2015 年推出，採被動式（指數追蹤）管理方式。
如何投資？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 管理公司 | 貝萊德 iShares（BlackRock iShares） |
| 追蹤指數 | MSCI World 美國除外 Enhanced Value Index |
| 總費用率 | 0.30% |
| 成分股數 | 約 367 檔 |
| 主要國家 | 日本（權重最高）、英國・法國・德國・瑞士等歐洲國家 |
| 再平衡頻率 | 每半年（5 月・11 月） |
本檔 ETF 採用三項評價指標（遠期股價淨值比、企業價值／營運現金流、股價淨值比）的綜合分數篩選個股，並依分數比例調整市值加權，屬於因子策略。
- 結合三項評價指標的統計價值因子篩選，相較於單純以 P/B 為基礎的指數，提供更全面的評價評估
- 聚焦日本與歐洲的已開發市場價值股，與美國市場的相關性較低
- 透過每半年再平衡，定期重新調整因子曝險
規模與成本
管理資產規模（AUM）為 $4.6B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.30%。
IVLU 與 EFV、AVDV、DISV 同屬國際價值股 ETF 類別。EFV 為追蹤 MSCI EAFE Value 指數、採單純市值加權的大型 ETF，因子集中度低於 IVLU。AVDV 與 DISV 聚焦小型價值股，與 IVLU 以大型・中型股為主的配置有所不同。JIVE 為摩根大通（JP Morgan）管理的主动型國際價值 ETF，費用率較高。IVLU 聚焦於已開發市場大型・中型價值因子，同時維持低於 JDVI 的費用率。
績效與資金流向
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間隨著美國與其他已開發市場股票間的評價差距日益受到關注，國際價值因子 ETF 的關注度持續升溫，加上日本與歐洲企業擴大股東回報的趨勢，也對需求帶來正面助益。
當美元走強趨緩、已開發市場經濟復甦預期升溫時，資金流入 IVLU 等美國以外已開發市場價值因子 ETF 的趨勢往往增加，對於重視因子集中度勝於 EFV、AVDV 的投資人而言值得關注。
優勢與劣勢
IVLU 是為希望以因子為基礎布局美國以外已開發市場價值股的投資人，以低成本同時提供系統化評價篩選與國際分散的 ETF。
替代 ETF 與相關商品
若考慮國際價值因子投資，亦可比較以大型股為主的 EFV、聚焦小型價值的 AVDV 與 DISV，以及主動管理的 JIVE 與 JDVI。IVLU 的特色在於聚焦大型・中型價值因子，同時維持低於 JIVE 的費用率。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 EFV | iShares MSCI EAFE Value ETF | $39.93 | -1.9% | $31.1B | 0.33% | 2.29% | +16.6% |
 AVDV | Avantis International Small Cap Value ETF | $103.10 | -2.9% | $19.7B | 0.36% | 3.36% | +16.8% |
 DISV | Dimensional International Small Cap Value ETF | $42.04 | -2.8% | $5.1B | 0.42% | 2.7% | +19.5% |
 JIVE | JPMorgan International Value ETF | $93.31 | -2.5% | $4.6B | 0.55% | 1.96% | +22.8% |
 JDVI | John Hancock Disciplined Value International Select ETF | $38.47 | -2.9% | $814.3M | 0.69% | 2.22% | +12.9% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| HSBC | HSBC Holdings plc ADR | 0.05% | $88.06 | -1.5% | $301.8B | 11.5 | 4.71% |
| BTI | British American Tobacco Plc ADR | 0.04% | $63.08 | +0.2% | $135.6B | 16.2 | 5.35% |
| TM | Toyota Motor Corp ADR | 0.04% | $218.11 | +9.3% | $258.3B | 9.6 | 2.99% |
| SAN | Banco Santander SA ADR | 0.02% | $12.01 | -0.5% | $174.7B | 9.6 | 2.46% |
 SHEH | Shell plc ADRhedged | 0.02% | $72.26 | -1.5% | $0.0M | - | 1.69% |
 BSAC | Banco Santander Chile SA ADR | 0.02% | $32.33 | -2.2% | $15.2B | 12.4 | 4.63% |
| NVS | Novartis AG ADR | 0.02% | $161.93 | -1.9% | $296.4B | 30.9 | 2.69% |
投資人檢核重點
IVLU 是為希望布局美國以外已開發市場價值因子 ETF 的投資人所設計。若希望曝險於日本與歐洲為主的價值股，請於納入投資組合前檢視下列項目。
| 檢核重點 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 🌏 確認國際分散目的 | 在美國權重較高的投資組合中，與 EFV、AVDV 搭配，作為已開發市場價值因子的補強 | 檢視美國以外部位目標權重 |
| 💱 認知匯率風險 | 因持有日圓、歐元等外幣曝險，匯率波動可能影響報酬率 | 無需避險時即適用 |
| 💰 費用率比較 | 與 EFV、AVDV、DISV、JIVE 等替代品的總費用率進行比較 | 0.30% |
| 📊 理解因子策略 | 採用三項評價指標的半年度再平衡策略，績效表現可能異於單純市值加權指數 | 定期檢視因子漂移情況 |
當匯率波動以及已開發市場（尤其是日本與歐洲）經濟放緩時，存在報酬率下跌的風險，且由於價值因子的特性，在成長股領漲的行情中表現可能相對落後。
IVLU 為希望系統性布局美國以外已開發市場價值因子的投資人，提供低成本的分散投資管道。相較於 EFV，本檔 ETF 因子集中度較高；相較於 AVDV、DISV，則以大型・中型股為主，在理解這些差異後，定義其在投資組合中的角色至關重要。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
本文資訊以 2026年9月3日 為準。
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