以 MSCI 全球指數（不含美國）為基準，廣泛投資於美國以外的已開發市場及新興市場股票，屬於主動型 ETF。並非直接持有個股，而是採用傘型（Fund of Funds）結構，將資金配置於美國以外的股票 ETF。

適合希望以主動管理方式分散投資於美國以外全球股票的投資人。

由 Main Management 管理的（積極）主動型 ETF。

採用傘型結構，精選相較歷史平均價格被低估的美國以外地區與產業 ETF 進行配置。在正常情況下，將大部分資產配置於由美國以外發行人發行的證券之子基金，同時追求低於基準指數的風險水準。

• 對美國以外全球股票進行主動精選配置
• 以 ETF 為投資標的的傘型管理結構

管理資產（AUM）規模為 $244.4M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.84%。

由於採用傘型結構，加上子基金的費用，整體成本負擔高於直接追蹤指數的 ETF。

� Main International ETF 績效與資金流向

走勢隨美國以外全球股市波動，並依匯率、各國利率及各地區景氣循環而呈現波動。主動選股的結果可能造成與基準指數之間的績效差異。

資金流向的背景來自希望分散美國集中風險的全球分散需求。在美元強勢或弱勢階段，對非美國資產的偏好會隨之改變，資金流入與流出呈現交錯的趨勢。

美國以外的全球分散與主動選股是其優勢，但管理費用高於同類型產品，且主動績效可能落後於基準指數，是其缺點。

在同樣的美國以外全球／海外已開發市場類別中，表中所列的 VEA、VXUS、VT 屬於費用較低的廣泛型被動核心 ETF，是直接比較的對象。同樣追蹤 MSCI 全球指數（不含美國）的低費用被動替代品中，ACWX 為代表選項；若希望分散於美國以外整體市場，可考慮 IXUS；若以海外已開發市場為主，則 SCHF 也值得一併評估。

投資 INTL 前應檢視的重點。雖然本 ETF 曝險於美國以外的全球股票，但其傘型結構的成本特性、主動管理屬性，以及匯率波動，都是投資前須事先確認的項目。

較高的成本與主動管理可能落後於基準指數的風險，是主要風險所在。由於採用傘型結構，會再疊加子基金的費用，且非美元貨幣及匯率波動將直接影響報酬率。

這是希望以主動方式分散投資於美國以外全球股票的投資人可以考慮的選項之一。若以成本為優先，ACWX、VXUS 等低費用被動替代品較為適合；若著重主動選股，則 INTL 可能較為合適。

美國以外的全球分散與主動選股是其優勢，但管理費用高於同類型產品，且主動績效可能落後於基準指數，是其缺點。

在同樣的美國以外全球／海外已開發市場類別中，表中所列的 VEA、VXUS、VT 屬於費用較低的廣泛型被動核心 ETF，是直接比較的對象。同樣追蹤 MSCI 全球指數（不含美國）的低費用被動替代品中，ACWX 為代表選項；若希望分散於美國以外整體市場，可考慮 IXUS；若以海外已開發市場為主，則 SCHF 也值得一併評估。

投資 INTL 前應檢視的重點。雖然本 ETF 曝險於美國以外的全球股票，但其傘型結構的成本特性、主動管理屬性，以及匯率波動，都是投資前須事先確認的項目。

較高的成本與主動管理可能落後於基準指數的風險，是主要風險所在。由於採用傘型結構，會再疊加子基金的費用，且非美元貨幣及匯率波動將直接影響報酬率。

這是希望以主動方式分散投資於美國以外全球股票的投資人可以考慮的選項之一。若以成本為優先，ACWX、VXUS 等低費用被動替代品較為適合；若著重主動選股，則 INTL 可能較為合適。