景順 Agency MBS ETF 以機構房貸抵押證券（Agency MBS）為主要曝險，透過主動管理同時追求當期收益、流動性與本金保全。相較於機械式追蹤特定指數，本商品會依市場環境與風險因子調整持倉。

本商品適合希望於投資組合中加入以美國房貸抵押證券為基礎之收益曝險，並理解主動管理與債券價格波動風險的投資人。

本 ETF 由景順（Invesco）以主動（積極管理）方式運作。

本商品運用機構房貸抵押證券的現金流量特性，同時檢視市場利率、住宅抵押貸款的提前還款、到期延長與交易流動性等變化，採主動管理方式運作。因此與指數追蹤型商品不同，其成份配置與風險曝險會依運作判斷而有所差異。

• 聚焦機構房貸抵押證券以追求收益
• 非追蹤指數，而是反映風險因子的主動管理

資產管理規模（AUM）為 $14.2M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.22%。

成交量與報價條件可能與既有類似商品有所不同。建議同時檢視總費用與買賣成本，並依委託方式與交易時點確認實際買賣條件可能有所差異。

機構房貸抵押證券的價格會受利率水準、利率變動預期、提前還款速度及到期延長可能性的影響。在利率下降期間，提前還款可能增加，使再投資條件改變；在利率上升期間，則可能對債券價格形成壓力。

本商品的資金流向會受到收益型債券需求、流動性偏好，以及市場對利率不確定性的判斷影響。機構房貸抵押證券雖具備政府相關機構的支持架構，但並非所有本息支付皆以相同方式獲得保障，因此須確認基礎證券的條件。

主動管理與機構房貸抵押證券曝險為其特色，但也須同時承擔因利率、提前還款及流動性變化所帶來的結果差異。

表中列示的 MBB ETF 與 VMBS ETF 屬費用負擔較低、資產管理規模較大的類似商品。SPMB ETF 同為可比較的低費用商品；JMTG ETF 與 JMBS ETF 則屬費用負擔相對較高的商品。不過 IMTG ETF 並非機械式追蹤指數，而是主動調整機構房貸抵押證券曝險，這點需特別留意。提供的候選清單中並無其他替代 ETF，因此不另行增加相關連結。

投資前應同時檢視本商品為非追蹤特定指數之主動管理 ETF，以及機構房貸抵押證券的現金流量特性。建議勿僅以配息結構作為判斷依據，而須一併檢視利率變化、提前還款與交易條件對淨值及收益的影響。

機構房貸抵押證券依其發行架構，政府支持的形式可能不同，並非所有證券皆以相同方式獲得保障。利率上升可能對債券價格形成壓力；提前還款與到期延長則會改變收益流向與再投資條件。

IMTG ETF 為運用機構房貸抵押證券、同時追求當期收益、流動性與本金保全的主動管理商品。選擇商品時，建議綜合比較運作方式、費用、交易條件，以及利率與提前還款風險，而非僅以配息頻率作為依據。