IBMX ETF 追求由具指定到期日或於到期時償還的投資級美國地方債所組成指數的績效。透過到期結構建立債券階梯，管理不同時間區段的利率風險，屬於被動式 ETF。

結合美國地方債的免稅收益特性與既定到期結構，適合希望設計長期債券曝險的投資人。

本 ETF 由 iShares 發行，採被動式（指數追蹤）管理方式。

本商品設計為追蹤具特定到期日的美國地方債指數，相較於一般無到期限制的地方債 ETF，提供不同的現金流規劃視角。應理解其結構：隨到期日臨近，投資組合配置可能轉為以現金類資產為主。

• 可利用指定到期結構建構債券階梯
• 聚焦於投資級美國地方債的指數追蹤
• 結合免稅收益特性與利率風險管理目的

管理資產（AUM）規模為 $5.9M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.18%。

到期型地方債 ETF 與一般地方債 ETF 不同，著重於配合目標時點的持有期間管理。然而實際買賣時，仍須另行確認成交量、買賣價差，以及市場價格與淨值之間的差異。

地方債價格可能受到利率變化、發行人信用狀況及稅制環境影響。即使是具到期結構的商品，於持有期間仍無法避免市場價格波動，因此需以到期時程與利率敏感度並重的方式檢視，而非僅看短期績效。

重視免稅收益的需求與對利率走勢的預期，會影響地方債 ETF 的資金流向。但在交易活動受限的情況下，交易條件可能有所差異，建議在確認下單方式與買賣價差後再行介入較為合理。

指定到期日與地方債曝險是優勢，但仍須持續留意利率、信用狀況及交易流動性的變化。

表中 VTEB ETF 可作為檢視廣泛美國免稅地方債曝險時的比較標的，MUB ETF 則為審視類似全國地方債範疇的基準。JMUB ETF 可用於比較管理方式的差異，CGMU ETF 適用於收益導向的切入，CMF ETF 則可作為檢視特定地區地方債集中度的比較對象。IBMX ETF 則須一併比較其指定到期結構與到期臨近時投資組合轉換的可能性。

在檢視 IBMX ETF 時，應先確認其到期結構是否符合自身投資期間，以及是否能承擔地方債風險。所列持倉依序為 NYT ETF、NYT ETF、NJR ETF、NYT ETF、NYT ETF，因此 NYT ETF 與 NJR ETF 的個別發行人及實際納入狀態，需另行透過資料再次確認。

IBMX ETF 雖具到期型結構，但並不保證本金或收益。利率上升、發行人信用惡化、地方債市場流動性降低，皆可能影響市場價格與淨值；於到期前賣出時，結果可能與預期不同。

iShares iBonds Dec 2035 到期地方債 ETF 適合在希望依指定到期日設計美國地方債曝險時納入評估，但仍建議於檢視無配息紀錄、交易條件、稅負適用及到期前的價格波動後，再依自身投資期間作出判斷。