這是一檔追蹤 MSCI 歐元區指數（涵蓋歐元區大型與中型股），並將歐元曝險對沖至美元的被動型 ETF。在基礎的歐元區 ETF 之上疊加貨幣遠期契約，以抵銷匯率波動。

適合希望投資歐元區股票、但又想降低歐元與美元匯率波動風險的美元計價投資人。

由 iShares 發行，採被動式（指數追蹤）管理方式。

直接持有追蹤 MSCI 歐元區指數的基礎 ETF，同時疊加賣出歐元、買入美元的貨幣遠期契約，以消除匯率波動的影響。英國、瑞士、瑞典等未使用歐元而被歸類為非歐元區的國家，並未納入指數成分，避險比重則會定期調整。

• 歐元曝險完全對沖至美元
• 僅限使用歐元國家的歐元區曝險

管理資產（AUM）規模為 $573.8M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.53%。

與未適用避險的同類歐元區 ETF EZU 相比，是否承擔匯率曝險，是主要的比較重點。

歐元區股票的收益率取決於歐洲景氣與企業獲利；採用避險架構後，歐元與美元匯率波動的影響降低，但避險成本會反映在報酬上。由於排除了匯率因素，績效往往更貼近純粹的股價走勢。

歐元區股票會依歐洲景氣展望與風險偏好而呈現資金流入流出，在預期美元走強的環境下，市場需求有時會轉向避險商品。同時，也須留意歐元與美元利差所帶來的避險成本。

消除匯率波動是其優勢，但避險成本、單一貨幣區集中度，以及因避險而無法受惠於歐元升值，則是須考量的因素。

未適用避險的直接替代品包括追蹤同一歐元區指數的 EZU 等，若想同時享有歐元升值的效益，後者較為有利。若希望同樣是避險型歐洲曝險，可比較 HEDJ、DBEU 等商品；若想聚焦歐元區大型股，FEZ 等也是可比較的標的。表中列出的 VPL、ILF、AIA 三檔商品，分別代表亞洲、中南美等其他區域，曝險地區並不相同。本 ETF 的差異化在於結合歐元區曝險與完全匯率避險。

投資 HEZU 前應檢視的要點。消除匯率風險雖具吸引力，但仍須事先確認避險成本、無法受惠於歐元升值，以及區域集中等問題。同時建議與未適用避險的商品進行比較。

避險成本與歐洲景氣放緩是短期績效的主要变量，當歐元走強時，因無法享有匯差利得，績效可能落後於未避險商品。單一貨幣區集中也帶來區域風險。

本商品適合希望在投資歐元區股票的同時，降低匯率波動的美元計價投資人。若同時想爭取歐元升值的受惠機會，建議與 EZU 等未避險商品一併比較；若以消除匯率風險為優先，則可考慮本商品。