The Free Markets ETF 屬於主動管理型商品，旨在精選可望在監管環境變化支撐自由市場運作時受惠的美國掛牌股票。相較於機械式追蹤特定指數，本產品同時檢視政策與各產業的監管條件。

本商品適合從長期角度評估政策與監管環境變化對企業獲利及產業結構影響的投資人。

本 ETF 由 Tidal Investments 採用主動管理方式運作。

管理團隊綜合檢視監管鬆綁可能性、各產業的監管負擔、企業的調適能力與競爭力等，據此挑選投資標的。除個股外，亦可運用符合主題的其他 ETF 或原物料相關曝險，因此其運作結構不同於特定指數追蹤型商品。

• 以監管環境變化的受惠可能性作為選股標準
• 橫跨多個產業，積極檢視符合主題的企業

管理資產（AUM）規模為 $10.0M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.76%。

同類比較表中的商品分別採用因子輪動、主題輪動、創新主題、中小型股曝險等不同策略。FMKT ETF 以監管環境變化的受惠題材作為核心選股標準，因此除了報酬率與費用外，亦需一併比較投資主題的契合度。

FMKT ETF 的績效走勢可能受到監管鬆綁預期、政策方向，以及成分股所屬產業獲利變化的影響。在金融服務與能源等監管議題影響顯著的領域，當市場預期轉變時股價波動可能放大，因此相較於關注短期漲跌，檢視投資邏輯是否能持續維持較為合適。

主題型主動管理商品的資金流向，會依市場對政策變化的重視程度與風險偏好而有所不同。FMKT ETF 不同於廣泛市場指數，採用監管環境作為選股標準，因此在解讀資金流入流出時，除了一般股市資金動向外，亦須同步檢視各產業制度變化與選股標準的持續性。

以監管變化受惠企業作為選股依據，使投資主題明確，為其主要優勢；但對政策預期與主動管理判斷所衍生的波動性，則是必須留意的因素。

比較表中的 DYNF ETF 標榜因子輪動型主動管理；THRO ETF 採取主題輪動觀點的主動管理；ARKK ETF 明顯聚焦於創新主題；JMEE ETF 與 PSC ETF 則在運用中小型股曝險的方式上有所不同。FMKT ETF 將監管環境變化受惠題材作為核心主題式選股，在投資判斷基準上與上述商品有所區別。

投資前應先檢視「監管鬆綁」此一主題是否符合自身的投資期間與風險承受度。FMKT ETF 並非機械式追蹤整體大盤，因此須將其選股標準與主題集中度，與一般指數型商品區隔檢視。

監管環境變化可能因政策討論、各產業利害關係與景氣條件而不如預期發展。FMKT ETF 雖以主動管理方式反映相關變化，但若判斷失準或成分股所屬產業波動性放大，其績效走勢可能與大盤指數有所分歧。

The Free Markets ETF 是以監管負擔緩解與市場自由化對企業環境的影響作為投資主題的商品。相較於追求廣泛市場曝險，本商品適合作為認同「監管變化受惠」此一主題的投資人檢視標的，但仍須同步評估費用、對政策的依賴程度，以及主動管理所帶來的判斷風險。