這是一檔主要投資於投資等級以下高收益公司債、追求高配息收益的主動式債券 ETF。結合基本面信用分析與量化模型，篩選高收益債券。

適合在追求高配息收益的同時，承受高收益債特有的信用風險與波動的投資人。

由富達操作的主動式（積極管理）ETF。

將淨資產的大部分投資於投資等級以下高收益公司債，結合基本面信用分析與量化模型，篩選風險調整後報酬較佳的債券。不採單純指數追蹤，而以主動篩選管理違約風險，同時追求高配息收益，採取增強型策略。

• 信用分析與量化模型結合
• 提升風險調整後報酬的增強型篩選

管理資產（AUM）規模為 $613.4M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.35%。

與單純指數型高收益 ETF HYG・USHY 相比，操作方式與信用篩選是主要的比較重點。

高收益債券不僅受利率方向影響，也高度取決於信用利差與景氣前景；在風險偏好回升階段通常表現強勢，在景氣放緩疑慮升高階段則表現疲弱，這是一般性的走勢規律。波動性相較投資等級債券偏高。

高收益債的資金流入流出會依據風險偏好與信用環境大幅波動，在高利率環境下，追逐高配息收益的資金也會流入。一旦景氣衰退疑慮升高，可能因規避信用風險而快速撤出資金，這點也須留意。

結合信用分析與量化的主動篩選是優勢，但高收益債特有的信用風險、景氣敏感度以及主動式管理費用則是考量因素。

若希望以較低費用取得單純指數型高收益曝險，JNK 等是直接替代品；若想聚焦信用評等正在改善的標的，ANGL 等墮落天使 ETF 也是比較對象。若希望降低利率風險，則可一併檢視短期高收益的 SHYG 等商品。表中所示的 HYG・USHY・SPHY 三檔商品皆為廣泛追蹤高收益指數的被動式商品，操作方式上有所差異。本 ETF 以信用分析與量化結合的主動篩選作為差異化基準。

投資 FDHY 前應檢視的重點。高配息收益固然吸引人，但信用風險、景氣敏感度與管理費用仍須事先確認。與單純指數型高收益商品的比較也建議一併檢視。

發行人信用風險與景氣放緩所致的信用利差擴大，是短期績效的主要變數；在市場失靈階段，可能因流動性萎縮而放大價格波動。高配息收益伴隨著相對較高的風險。

對於追求高配息收益並願意承受信用風險的投資人而言，本 ETF 是合適的候選標的。若以成本與單純指數追蹤為優先，可考慮 HYG・JNK 等被動式商品；若信任主動式信用篩選，則可將本商品一併納入比較後再做選擇。