EEMV ETF 是什麼樣的商品？－收益率・費用率・成分股・替代 ETF 總整理
為希望在維持新興市場股票曝險的同時，追求低於一般新興市場指數波動性的投資人而設計的 iShares 被動式 ETF。
訂閱這檔 ETF 是什麼？
追蹤 MSCI 新興市場最低波動性指數。從整體新興市場指數中套用波動性限制條件，挑選與加權成分股，使投資組合的整體波動性降至最低。
適合希望曝險新興市場股票、但希望降低價格波動風險的中長期投資人。
由貝萊德（iShares）於 2011 年發行的被動式（指數追蹤）ETF。
� 如何投資？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 追蹤指數 | MSCI 新興市場最低波動性指數 |
| 運作方式 | 被動式（指數追蹤） |
| 再平衡週期 | 每半年一次 |
| 配息週期 | 半年配息 |
| 總費用率 | 0.25% |
| 成分股數 | 約 490~500 檔 |
在整體新興市場大型・中型股中，利用 Barra 多因子模型調整成分股與權重，使投資組合的絕對波動性降至最低。並設有國家・產業的最低與最高權重限制，以避免過度集中於特定國家或產業。
- 相較於整體新興市場指數，設計上具備較低的投資組合波動性
- 分散於 26 個新興市場國家 + 國家・產業權重限制以避免偏重
規模與成本
管理資產（AUM）規模為 $3.4B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.25%。
同樣採用最低波動性策略，但僅專注於新興市場，與包含已開發市場的全球最低波動性 ETF 在國家曝險上有所不同。
績效與資金流向
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間新興市場資產向來對美元強勢・利率環境・中國經濟不確定性等因素高度敏感。最低波動性策略在此類環境中傾向降低相較於一般新興市場指數的跌幅，但在新興市場多頭市場中可能限制上漲參與度。
在新興市場投資情緒低迷的階段，資金傾向流入具防禦性質的最低波動性商品。反之，當新興市場整體走強時，資金可能集中流向一般新興市場指數 ETF，使本商品的相對資金流入放緩。
優勢與劣勢
降低新興市場波動性是核心優勢，多頭市場收益受限與匯率曝險則是主要風險。
💪 核心優勢
⚠️ 注意事項
替代 ETF 與相關商品
可與同樣採用最低波動性策略、但涵蓋已開發市場國際股票的 EFAV，以及涵蓋全球（含已開發市場）的 ACWV，還有類似新興市場低波動性策略的 EELV 相互比較。IDLV 著重於不含新興市場的已開發市場低波動性曝險；QLVD 則是已開發市場股息・低波動性混合策略。此外，若目的是取得新興市場整體市場曝險，也可考慮追蹤一般新興市場指數的 EEM 或 VWO 作為替代方案。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 EFAV | iShares MSCI EAFE Min Vol Factor ETF | $96.39 | -1.3% | $5.6B | 0.20% | 2.96% | +14.0% |
 ACWV | iShares MSCI Global Min Vol Factor ETF | $128.95 | -1.8% | $3.5B | 0.20% | 1.83% | +9.1% |
 EELV | Invesco S&P Emerging Markets Low Volatility ETF | $28.19 | -0.1% | $387.3M | 0.29% | 4.33% | +4.2% |
 IDLV | Invesco S&P International Developed Low Volatility ETF | $36.42 | -0.7% | $341.7M | 0.25% | 4.78% | +10.0% |
 QLVD | Northern Trust DM ex-US Quality Low Vol | $35.04 | -1.2% | $54.7M | 0.12% | 2.95% | +13.6% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SKHY | SK Hynix Inc ADR | 0.05% | $123.90 | -13.4% | $903.1B | 8.1 | 1.86% |
| TSM | Taiwan Semiconductor Manufacturing ADR | 0.05% | $353.10 | -10.8% | $1.83T | 22.7 | 1.19% |
| BNS | Bank Of Nova Scotia | 0.02% | $91.77 | -4.8% | $113.0B | 16.6 | 3.52% |
| BNY | Bank Of New York Mellon Corp | 0.01% | $147.49 | -3.4% | $99.2B | 16.3 | 1.57% |
| CHT | Chunghwa Telecom ADR | 0.03% | $48.86 | -0.2% | $37.9B | 29.9 | 3.38% |
 BMRC | Bank of Marin Bancorp | 0.01% | $28.58 | -3.2% | $463.9M | - | 3.5% |
投資人檢查清單
投資 EEMV 前需檢視的核心事項。事前了解新興市場特有的風險因素、最低波動性策略的特性，以及成本結構，對進場時機的判斷至關重要。
| 檢查項目 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 💵 費用率 | 長期持有時的累計成本影響 | 適用 0.25% |
| 🌏 國家集中度 | 主要國家權重及地緣政治風險 | 需確認 |
| 📉 波動性緩衝效果 | 相較一般新興市場指數的下跌防禦程度 | 策略設計上具較低波動性 |
| 💱 匯率 | 美元及新興市場貨幣波動影響 | 未進行匯率避險 |
新興市場整體的政治・經濟不安、美元走強、新興市場貨幣走弱是主要風險因素。即使是最低波動性策略，也無法完全消除新興市場資產特有的總體風險。
本商品適合希望分散投資新興市場股票、同時降低波動性負擔的投資人。若目的是追求新興市場多頭市場的最大化收益，則一般新興市場指數 ETF 如 EEM 或 VWO 可能更為合適。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
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